黄金

黄金期货，是指以国际黄金市场未来某时点的黄金价格为交易标的的期货合约，那么，价格波动性在黄金期货中作用是什么。

价格波动性对把保值者和投机者这两类基本的参与者吸引到期货市场中具有重要作用。

Telser(1981)认为价格变动是决定一种商品是否适宜进行期货交易的重要商品特征之一。他利用成本收益理论进行研究的结果表明，价格波动的变化决定了一种商品期货交易的出现（消失）或者增长（减少）。他认为，如果一种商品的价格波动下降，则保值需求减少，期货交易量下降，市场流动性降低，投资者的佣金和保证金等交易成本增加，而较高的交易成本加剧交易需求的降低，从而进一步影响了交易量。

价格波动的上升则使这个过程向反方向移动。较大的需求量使合约的黄金交易量上升，从而增加了流动性，降低了成本，进而增加了对交易的需求。对于投机者而言，只有存在价格波动性，才有赚取价差的机会，因此黄金价格波动上升，获利机会增加，投机者参与意愿增强。金融期货的产生就在于实行浮动汇率制度行以及利率市场化后，汇率及利率价格波动性加大。

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