股指逐渐走稳 基金赚钱效应显现

金投网（www.cngold.org）2月6日讯，​​基金周报

我们认为，投资时间较长的投资者可以选择长期业绩优异的品种进行长期布局。可以关注华安逆向策略混合、申万量化、华泰柏瑞价值。

市场综述

据众禄研究中心统计，本期（20160129—20160204）主动股票型基金产品净值平均上涨8.06%，指数型基金产品净值平均上涨6.18%，混合型基金产品净值平均上涨5.17%，债券型基金产品净值平均上涨0.37%，保本型基金产品净值平均上涨0.35%，短期理财型基金产品净值平均上涨0.05%，货币型基金产品净值平均上涨0.05%，QDII基金产品净值平均上涨0.34%。

本期A股结束了前期的大幅下跌走势而呈现箱型震荡，并最终突破箱顶。经过前期的大幅下跌后，空方情绪已经得到较为充分的释放，在没有重大消息影响以及外围市场逐渐走稳下A股也逐渐走稳，期间虽一度逼近上期低点，但在A股投资价值逐渐显现以及护盘资金带动等多种因素作用下最终走稳。指数方面，上证指数上涨4.72%，中小板指数上涨7.23%，创业板指数上涨11.55%。

债券市场上，央行的流动性投放仍保持较高水平，资金面过度偏紧现象没有出现。央行通过逆回购向市场投放了4600亿的流动性，不过有1600亿逆回购到期，最终净投放3000亿。此次逆回购日期同以往相比明显变长且新增了14日逆回购，7日和28日逆回购票面利率仍维持在先前水平。银行1日和7日质押式回购利率呈现震荡态势，其中1日质押式回购利率较上期有所下降，7日质押式回购利率较上期有所上升。指数方面，中证企业债上涨0.03%，中证国债上涨0.30%，中证转债上涨3.04%，中证全债上涨0.10%，中证金融债下跌0.03%。

海外市场原油价格受供应过剩、减产、美元加息预期降温等多种因素影响，先是大幅下跌，此后有所反弹。黄金价格则在避险需求以及美元加息预期降温等多种推动下走强。此外，在油价走低、外围市场股指表现不如前期下QDII基金收益大幅下降，但仍取得了正的收益。指数方面，纳斯达克指数上涨0.06%，道琼斯工业指数上涨2.16%，香港恒生指数下跌0.07%。

各类基金收益

本期主动偏股型基金表现明显转好，平均涨幅为5.49%，净值下跌的主动偏股型基金占比仅为0.28%。具体来看，涨幅靠前的主动偏股型基金对权益资产的配置比例普遍较高，如净值涨幅第一的北信瑞丰无限互联主题灵活配置对股票的配置占基金总资产比例达78.54%，净值涨幅第二和第三名股票资产占基金总资产比例均在80%以上。此外，基金报团现象亦较明显。

纳入统计的指数型基金共448只，98.88%的指数型基金取得了正收益。具体来看，跟踪创业板指数的指数型基金表现靠前，跟踪煤炭的指数型基金表现靠后。创业板指数由于估值较高，在前期股指连续下跌中下跌较大，而在本期股指逐渐走稳后反弹亦较快，概念基金受到带动亦涨幅较大；而煤炭板块个股受供给侧改革影响在股指大幅下跌过程中表现相对较好，随着供给侧改革效应的减弱以及抛压其本期表现较差，概念基金亦表现靠后。

债券型基金表现亦转好，约16.63%的债券型基金净值下跌，明显好于上一期。在股指上涨带动下的混合二级债基和可转债基金净值的上涨带动了债券型基金整体收益上行，分类来看，混合二级债基和可转债基金净值分别上涨1.01%、3.31%;纯债基金和一级债基净值分别上涨0.07%、0.15%。

QDII基金表现明显不如上一期，41.18%的QDII基金净值下跌。原油供应过剩、伊朗原油供应增加预期以及减产协议的不确定等因素导致了原油价格下跌，上期带动QDII整体收益的油气概念基金在本期不如前期，香港股市表现不佳也影响了相关QDII基金收益，而前期跌幅较大的互联网概念QDII则在概念股反弹带动下表现靠前。

截至2016年2月4日，短期理财基金和货币市场基金7日年化收益率分别为2.91%、2.78%。二者均较上期有所下降。

基金投资策略

（1）偏股型基金：此类基金受到股指波动影响大，在股指弱势的情况下，整体比较难取得正收益，短期投资者此时应当规避该类基金，投资时间较长的投资者可以选择长期业绩优异的品种进行长期布局。可以关注华安逆向策略混合、申万量化、华泰柏瑞价值。

（2）债券型基金：债市经过前期大涨之后，近期有所调整，但从较长的时间来看，经济增速换挡，市场利率位于下行通道，债券市场长牛格局有望延续，债券基金配置价值依然存在，在具体的基金选择上，一是考虑股指的形势，在股指高位时应当重点关注纯债类债基，而在股指位于相对低位时可以关注二级债基和可转债债基，二是考虑个人的投资目标，投资时间较长可以关注二级债基，投资时间较短可以关注纯债债基。华商收益增强B、工银添颐B、宝盈增强收益C、长城积极增利、广发纯债都是不错的品种。

（3）QDII基金：美联储加息靴子如期落地，市场谨慎情绪降温，加息举措在短期内对国际金融市场构成的冲击有限，美国经济继续稳健复苏，对中短期美股走势将构成支撑，美股QDII基金短期内仍可持有。可关注广发全球医疗保健、鹏华环球 。

（4）货币基金及短期理财：货币政策宽松格局未变，且再宽松预期仍存，货币市场基金收益下行压力不减，但投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益。可关注众禄现金宝、广发货币等。

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