三大期指表现整体好于指数 贴水幅度收窄

金投网（www.cngold.org）3月15日讯，​本周,市场处于震荡中,大盘蓝筹结束反弹,而小盘股继续走弱。沪深300、上证50和中证500指数分别下跌2.44%、2.43%和2.00%。从消息层面来看,上周发布的政府工作报告中提到要促进多层次资本市场健康发展,适时启动深港通,并未提及注册制。在利好的刺激下,周一早盘出现高开。但随后,市场走势出现疲软。我们认为主要原因是,上周的大涨积累了较多的获利盘,在本周得以释放。另一方面,3月份美联储的加息会议临近,存在一定的不确定性因素,预计未来在此震荡的可能性较大。

从基差来看,三大期指表现整体好于指数,跌幅全线小于指数,使得贴水幅度收窄。另外,下周五将迎来1603合约的交割日,目前当月合约贴水整体较低。截止周五收盘,IF、IH和IC的当月合约分别仅贴水1.05%、0.87%和1.74%。

下周,三大期指将迎来交割,贴水在本周整体有所收窄,反向套利单笔收益持续较低,但考虑下周就能够平仓,年化收益比较可观。IF和IH期货当月合约的基差盘中出现收敛,套利头寸可以考虑提前平仓,但依然没有出现正向套利机会。IC期货的贴水维持相对较高的水平,反向套利收益较为可观。

从成交量来看,三大期货的总成交量较上周略有下降,IF、IH和IC期货的日均总成交量分别减少3.72%、6.87%和4.07%。从持仓量来看,随着下周五交割日的临近,三大期指的总持仓量整体略有降低。IF和IH期货总持仓分别减少0.12万手和0.14万手,而IC期货的持仓量增加0.20万手。主力的移仓已经逐步开始,大规模移仓将在下周前几个交易日进行。

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