史上最严股指期货限制政策出台,股指期货成为不活跃期货品种。如今,限制政策实施了近一年,股指期货已很难发挥其应有的功能,逐步恢复期指正常功能是当下较好的选择。
横向比较来看,目前我国股指期货市场的发展规模严重落后于股票市场。世界主要金融区域的股票和股指期货的市场大小是相匹配的。按今年1月至6月累计值看,股票市场方面,美国三大交易所成交额占全球成交额的29.9%,中国占27.3%,印度占9.9%,韩国占8.0%,欧洲占6.7%,日本占4.1%。股指期货市场方面,美国四大交易所成交量占全球成交量的29.8%,欧洲占23.7%,日本占12.2%,印度占3.1%,韩国占1.3%。以上地区均在股指期货交易中占有一席之地,唯独中国股指期货成交量仅占全球成交量的0.4%,无法和股票市场的占比等量齐观。理论上说,现货股票市场容量有多大,股指期货的套保需求应该等比例增加。对比体量庞大的股市,目前中国的股指期货需求被很大程度地压抑了。
充分流动性是发挥功能的基本前提
期货是根据标的现货定价的风险管理工具,现货和期货市场分工明确、功能互补、相得益彰,股票市场实现了资产定价和优化配置(爱基,净值,资讯),而期货市场则实现了风险的控制、分割、转移和再分配,但凡成熟的资本市场都应该包括现货市场和衍生品市场,保持市场的完整性。数据显示,从长期看股指期货是有利于降低市场风险的,在IF合约2010年4月19日上市以前的五年内,沪深300指数波动率为2.04;在IF上市以后的五年内,同样经历了完整的牛熊市转换,沪深300指数波动率降为1.66。股指期货提供的对冲风险的功能,使之成为机构投资者不可或缺的套期保值工具。
下一篇> 三大期指延续上周弱势格局 继续走弱
相关推荐
- 预计期指市场上行仍将面临较强压力
- 国际衍生品分析师认为,尽管美国金融股财报好于预期,但市场内情绪波动以及获利了结所带来的压力仍然较大,且经济增速放缓、贸易战、中东局势、特朗普律师受到调查加之企业财报都将对投资者信心形成一定的抑制,预计市场上行仍将面临较强压力。
- 投资参考 期指 股指期货 0
- 交割临近 期指持仓出现显著回落
- 上周市场呈现先扬后抑走势,周初沪深两市承接此前反弹之势,继续上扬,但上周四开始指数明显走弱,上证综指持续下探,周涨幅明显收窄,最终收报3159点。期指三个品种上周走势一致,均呈现小幅上扬的态势,截至上周五,IF、IH及IC主力合约分别上涨0.53%、0.67%及0.36%。
- 热点解读 期指持仓 期指 期货 0
- 近期空方有所抬头 期指或易下难上
- 国际衍生品分析师认为,尽管标普500净多持仓继续上升,但多头增仓力度有所减弱,而纳指及道指净多单双双回落,近期空方有所抬头,期指或易下难上。
- 今日要闻 期货交易 期货 期指 0
- 外围美股回稳 将有利期指再向上寻顶
- 期指本月波幅只有5.23%,未满足月波幅均值要求,如地缘政治风险减退,外围美股回稳,将有利期指再向上寻顶。
- 投资技巧 期指 0
- 期指未能延续周二的上涨的势头 冲高回落
- 国际衍生品分析师认为,期指未能延续周二的上涨的势头,冲高回落,内忧外患的局势继续抑制着投资者的情绪。上方半年的压力短期内在无明显利多因素的刺激下,或难以突破。
- 热点解读 期指 股指期货 0