期指套利基本原理-第2页

期现套利的关键是确定无套利区间的边界，无套利区间上下边界可以通过持有成本模型推算。

2. 期现套利操作步骤

2.1 准备工作

首先，投资者需要去期货公司开立股指期货帐户，去证券公司开立证券帐户;

其次，投资者需要在证券帐户和期货帐户里入金(例如：一张期货合约与对应的现货进行组合。如果指数在2600点，按照15%的保证金比率计算，则期货帐户需要占用资金11.7万;股票帐户需占用资金78万);

最后，宏源客户需要在电脑上安装根网套利系统，并熟悉根网系统使用方法;

2.2 套利机会

从股指期货上市以来的实际表现来看，新合约上市初期的几天，通常存在较大的套利空间，随着套利者的不断涌入以及交割日的日益临近，套利空间逐渐下降，之后回归无套利区间中。投资者不妨关注新合约上市初期的期现套利机会。一般情况下，当月合约高于现货指数大约25点以上就可以考虑期现套利。

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