期指跨期套利技巧-第2页

操作方法：

卖出近月合约，买入远月合约。随着“近月合约 - 远月合约”的值不断缩小，在价差偏大时开仓，偏小时平仓。

举例：

比如在7月10日，价差达27.2时平仓。这时投资者觉得价值到了偏大的范围，预计会缩小的话，投资者就可以同时开单卖出套利。即卖出1手IF1307点位是2204点，买入1手IF1308点位是2176.8点。到7月15日，价差缩小到7.6点，这时获利19.6点，5880元。但是，如果投资者在这时没有平仓，一直持有到7月19日收市，价差达到62点，会亏损54.4点，即163200元。

熊市套利：

熊市套利与牛市套利相反，即看空股市，认为较远交割期合约的跌幅将大于近期合约。在这种情况下，远期的股指期货合约当前的交易价格被高估。

操作方法：

买入近月合约，卖出远月合约。随着“近月合约 - 远月合约”的值不断扩大，在价差偏小时开仓，价差偏大时平仓。

举例：

比如在6月24日，IF1307-IF1308收盘价差是-2，买入1手IF1307点位是2133，卖出1手IF1308点位是2135。接下来就要等价差值变大。然而，到6月26日，价差偏小到-13，这里是亏损11个点的，即亏损3300元。这时投资者要对历史价差数据了解，对价差变化做一个判断。如果认为价差会增大，就继续持有套利单。等到7月10日，价差达到27.2，这时这个套利单获利29.2点，即8760元。