股指：上行很难 中期偏空

金投网（www.cngold.org）9月19日讯，股指期货最新消息：

我国8月新增信贷、社会融资规模增量、M2等主要金融数据全线超过预期。但8月的信贷增长，仍然主要表现为房地产相关贷款的增长。

二线城市杭州开始限购，未来信贷增长或不会持续。结合上周公布的工业增加值，固定资产投资，民间投资和社会消费品增速均呈现一定积极变化。但地产绑架了经济，实体经济依然没有长期看好的信心和逻辑。

第一，目前的利好仍是供给侧改革，国企改革，减轻企业负担，但改革带来的希望从盘面上看，到了去年压力位的时候，受制于实际形势，无力继续上推，而且保险资产抢筹蓝筹股的故事也基本过去，实体经济孱弱，利润低迷占据市场主导情绪。看不到长期增长，好转的逻辑。

第二，监管不断加强，房企再融资审核趋严，监管层不鼓励炒作，也不再倡导牛市，导致上行一定程度后后市信心缺乏。

第三，减持增加，舆论显示负面情绪。8月数据或许带来短暂反弹，但这次反弹到9月9日前期平台的难度很大，上行很难，中期偏空。

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