黄金

简而言之，过去几周黄金也并非表现非常好。

今年夏天，黄金升至2014年3月以来的最高水平，大有要涨破1380的势头。但之后，日本央行表示，将限制收益率曲线而是不是增加量化宽松购债计划。而彭博社的一份报告浮出水面，报告显示欧洲央行正在考虑逐渐减少其资产购买计划。

连环出击再加上美联储升息预期的上升，使得市场在过去几周开始评估全球央行的宽松货币政策即将结束的可能性。而宽松货币政策是黄金赖以生存的土壤。自9月26日以来，黄金下跌超过8%，现在交投于1250附近，周五盘中曾一度下破1250美元/盎司。

富国银行首席实物资产策略师John LaForge表示，黄金还有很大的下跌空间，现在黄金的膝盖已经陷进了熊市超级周期内。

观察从1800年至今的数据，大宗商品超级周期平均持续近20年，也就是说目前仍处在熊市周期内，并且这个周期还很年轻。

如果历史数据真的能给出指示，那黄金在2011年达到峰值1900美元/盎司，按照平均20年一个周期来算，黄金要结束目前的周期还要继续15年。

然而，黄金投资者不应该太担心黄金长周期内会抛售。LaForge预计黄金将在2017年测试上一个低点1050美元/盎司，而这可能是一个很好的长期战略性买机。

LaForge指出供应过剩将是这些超级周期持续的原因。简单来说，黄金市场显示全球共有17.6万吨黄金，这意味着人均足够有0.8盎司。这是1950年以来的最高总量