期指反弹高度存疑 谨防市场可能下跌的风险

“十一”假期结束后的第一周，国内股市一改国庆节前持续低迷的格局，放量强势反弹，一举在3000点上方站稳。但近期行业板块涨跌互现，市场缺乏明显的热点板块。目前，国内外风险交错，加之市场做多动力不足，期指反弹高度存疑，投资者依然需要谨防市场可能下跌的风险。

地产限购或拉低地产投资

9月底和“十一”黄金周期间，北京和深圳等一线城市和南京、杭州、厦门等二线城市纷纷出台严厉的限购政策，旨在调控楼市，防止房价过快上涨。本轮调控在限购的同时提高首套房、二套房贷款的首付比例。此外，部分城市还就房地产资金来源、商品房预售许可、限购限贷范围等问题进行了严格规定。此轮限购与2010年和2013年情况类似，均是在房价持续上涨累创新高的情况下展开的限购政策。

从之前两次的限购来看，在限购政策出台后，地产销量增速见顶回落。一般而言，地产销量领先于地产投资增速大约6个月时间，例如2011年初的“国八条”政策出台后，地产投资增速在2011年3季度才开始出现大幅下滑。地产投资是目前占据我国经济总量最重要的板块，且地产连接着中国的煤炭、钢铁和水泥以及其他配套基建设施。尤其在中国工业产能过剩的背景下，一旦地产投资增速下滑，其上游产业也将面临严重的风险。