黄金

金投网讯，英国今年将启动脱欧进程，而意大利、法国也有可能陷入脱欧的风险之中。去年英国脱欧曾令市场避险情绪短期内快速上升，而2017年欧洲政局不稳定将成为左右贵金属继续上涨的巨大潜能。

贵金属与实际利率呈现出反向关系，因为黄金白银是纸币的竞争者，当通胀上涨快于名义利率走势，纸币的收益下降，黄金白银吸引力上升；反之亦然。而当实际利率走低时，黄金价格通常表现强势。因此，2017年，投资者将寻求黄金作为对冲股票、债券下跌的避险资产。

市场长期风险偏好将下降。短期看，支撑黄金价格修复的逻辑来自于实际利率的下行（即美国长端利率暂时停止上升，通胀水平却在持续回升）；中期看，全球利率走高特别是欧洲和日本的利率走高将冲击美国企业的资产负债表，潜在债务违约风险提高，将由避险情绪驱动黄金价格走高。

报告预计3 个月内黄金价格将上涨至1250 美元/盎司以上。