记者常年潜水的一个量化交易群最近蠢蠢欲动。起因是节前群里一位量化交易大佬发了条信息说,股指期货有可能在今年松绑,该大佬还信誓旦旦的说,最快年后监管层就会有动作。
他认为,与股灾爆发前相比,1月25日松绑的股指期货在开仓、保证金、交易量方面还有诸多限制,说明监管层的意愿可能是逐渐松绑,一步放开的可能性不大;比较有可能的是保证金水平先降一半,交易保证金标准由40%调整为20%;交易手续费下调。
2015年夏天爆发的股灾,令股指期货成为众矢之的。经过数次上调,中金所对股指期货非套保持仓保证金提高到40%,平仓手续费提高至万分之二十三,较股灾前调高了整整20倍。在交易量方面,中金所认定非套期保值客户的单个产品单日开仓交易量超过10手的,即为异常交易行为。而此前的日均持仓量在20万手左右。
在严厉的监管措施下,股指期货自2015年股灾之后基本上名存实亡,其成交量也一落千丈。有数据显示,在2015年A股牛市期间,股指期货的持仓量平均在10万手以上,单日成交时最高可以达到288万手,而现在股指期货的持仓量大约在3万手之间,日均成交量大约在1.5万手。近两年来的股指期货市场成一潭死水。
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