量能缺乏 股指难现趋势性行情-第3页

上周公开市场共有6250亿元逆回购到期，此前两周，央行在公开市场分别净回笼700亿元和3100亿元，连续多日净回笼对流动性的压力逐步显现。本周（2月11—17日）公开市场逆回购到期规模为9000亿元，还将有中期借贷便利（MLF）到期，2月到期规模总计2050亿元。按照去杠杆的思路，央行必然会回笼资金，这样一来，流动性就有些偏紧。

A股市场估值水平仍然偏高

2月10日海关总署公布1月进出口数据，中国进口增速连续6个月高于出口增速，彻底扭转2014年—2016年进口显著弱于出口的局面，表明经济L型拐点已过。另外，截至2月7日，两市已有2286家A股披露年报业绩预告，其中超过70%的公司年报业绩预增，超过700家公司业绩或翻倍。目前中小板、创业板年报业绩预告已披露完毕，整体上去年净利润依旧保持高速增长。从行业分布来看，目前预增的公司主要集中在化工、机械设备、电子等行业，这3个行业预增公司均超过百家。上述数据表明，大部分企业盈利改善，利好股市。不过，同花顺(300033,股吧)数据显示，最近3个交易日，66个行业仅有5个行业实现了资金净流入。这5个行业是：有色冶炼9.07亿、保险5.71亿、零售3.30亿、港口航运2.92亿、钢铁1.27亿。这表明当前市场对年报业绩的炒作热情不高。