对于这一点,华泰证券分析称,此次股指期货临时性限制措施调整幅度有限,平仓手续费万分之九点二仍是较高水平,日内可开仓交易量的20手远小于此前的1200手,股指期货合约的非套保持仓的交易保证金也未能降至此前的10%,套期保值持仓交易交易金标准也未降低至此前的10%。因此,此次调整风险可控,不会对股指期货和股票市场的正常运行产生过大冲击,但却迈出了循序渐进放开的第一步。“中长期看监管态度趋暖,或将稳妥有序松绑股指期货”,华泰证券表示。
平安证券分析认为,股指期货小幅松绑,不会引起股市大幅波动,而限制性措施放松,并不意味着监管的放松。
为市场提供更多流动性
对于股指期货临时性限制措施调整,市场普遍看好。
华泰期货的研究颇具代表性。华泰期货认为,松绑带来的信号作用大于实质,将为市场提供更多流动性。该机构称,投资者通过买入股票组合卖出股指期货,可以对冲掉无法克服的市场风险,将这种风险转移至市场中的其他风险偏好者,不同市场的参与者承担自己可接受的风险,而流动性为投融资活动的建立以及扩大提供了可能。所以,股指期货的流动性保证了这一机制的实现。其次,在流动性逐步改善的背景下,市场风险偏好会得到改善。华泰期货建议,关注资金在金融期货和商品期货之间的流动,料有望形成阶段性多空机会。
热评话题