国金证券表示,随着“美国3月加息时间窗口的来临”以及政策预期兑现,市场博弈的成分将更重,不排除市场波动将有所加大。但就此判断“本轮A股春季躁动结束”显得过于武断,市场由“盈利驱动,通胀可控,流动性相对宽裕,地产资金阶段性回流A股”等因素决定,使得该机构依旧维持行情目标点位在3300或以上的判断。考虑到今年上半年国内通胀整体可控(预计CPI中枢在2%左右),企业盈利处于改善通道,流动性整体宽裕,政策上处于“预调微调”,并未到趋势性收紧的阶段,由此倾向于市场虽有短期扰动,但并不意味着本轮A股春季躁动的结束。
长江证券仍然坚持前期的判断,市场对“经济复苏预期”表现在钝化,但由于“旺季基本面”仍在验证过程中,持有周期仍然是行业配置中的一条路径。另外,“市场阶段性的核心矛盾点的变化”,站在这一时点往前看,投资者还需要重点关注金融去杠杆等监管政策的持续落地。
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