随着全国两会的结束,热点效应及维稳预期均有所减少,再随着季末货币流动性趋紧和海外市场袭扰,股指呈调整态势。但是连续两日A股金针探底,显示出下方支撑依旧较强;
企业业绩持续改善
截至3月22日,A股共计3150家上市公司中,总计594家公司正式披露年报,归属母公司净利润增速约为34%,另有1272家上市公司披露业绩快报。沪深300指数前20大权重股(权重合计为31.87%)2016年的年报多数集中在3月底才披露。
在改革的推动下,我国经济保持稳中有进的势头。此外,2016年三季报业绩以及年报预告与快报显示,周期性行业显著复苏,预计2016年年报非金融类上市公司业绩整体将较2015年明显改善,保持16%左右的增速。虽然2016年并购重组趋严,将在一定程度上影响创业板业绩成长,但企业内生增长力有所增强,若剔除外延并购所带来的净利润,预计增速将与非金融A股上市公司基本保持一致,整体仍有望保持30%以上的增长。
272份一季报业绩预告显示,76%预喜,企业净利润在一季度有望延续改善势头。大盘蓝筹、成长类、价值类股票业绩上升,将带动PE分母上升,同时也将改善投资者的风险偏好,提升股价,推动A股非金融上市企业的估值中枢稳步上移,带动指数走高。企业盈利与经营状况均有所改善,而中国神华近600亿元的大红包,推动价值投资重新燃起,高送转亦将再度受到资金追捧。值得注意的是,受益于改革春风所带来的业绩改善,低估值、高股息、高分红央企和国企等蓝筹权重有望成为4月高送转以及年报行情的主角。
总体来看,二季度随着跨季流动性冲击逐渐减弱,场外资金逐步介入,股指有望在短期结束调整,继续维持稳步振荡上行的格局,投资者中期仍可持较为乐观的态度,进行逢低做多的操作。