新方案看重互联互通个股 近年纳A屡屡被否

金投网（www.cngold.org）3月24日讯，股指期货最新消息：

MSCI在最新的报告中，大幅度降低纳入门槛，纳A重心转移，深港通、沪港通的个股成为重点考察对象，大幅削减了纳入A股的个数至原有4成，今年6月的一年一审中，A股是否又能“通关”呢？

近年纳A屡屡被否

MSCI纳A是件好事，海外市场增加投资渠道，中国A股走向国际化，但一波三折，连续三年闯关失败。年初，MSCI一度表态中国的资本管制会让MSCI纳A议程停止，市场预期一度陷入低谷。

在近几年宣布未能纳入A股后，MSCI都会提出一些理由：比如2015年就提出了海外机构通过现有机制持有A股，并未获得实际持有权。这一问题在证监会的积极努力下得到圆满解决。

2016年，MSCI给出的延迟纳入理由是，QFII每月资本赎回不超上年净资产20%的额度限制尚存；QFII额度分配、资本流动限制进展、交易所停牌新规仍需时间观察等等。总的来看，就是中国市场的流动性不好，海外机构投了中国市场怕“有进难出”。

虽然一些建议确实是海外机构所担心的，但中国市场并非单方面对于海外市场有需求，而且不是为了单方面满足海外投资需求。MSCI去年的作态甚至让高盛、花旗等海外机构都颇为吃惊。

实际上，在今年年初，证监会副主席方星海在达沃斯论坛接受采访时表示，虽然对纳A乐见其成，但A股是否加入MSCI的指数对于中国来说“也不是这么重要的事儿”，因为国内市场其实也不缺流动性。他还说，中国不会为了加入而同意MSCI提出的超越中国市场发展阶段的要求。

不过，就在按照惯例MSCI给海外各大机构发出问询函之前，MSCI也有所变通，它把门槛降低了。