二、市场不可偏：近年来股市融资能力不断提升，资本市场为实体经济提供的资金支持不容忽视

2013年6月以来，美国等市场涨势良好，美国标普500上涨53.1%，法国CAC40上涨45.2%，德国DAX上涨64.1%，英国富时100上涨23.4%，日经225上涨54.3%，欧盟Stoxx50上涨25.9%。同期，我国上证综指上涨61.2%，反映全市场自由流通股本的中证A股指数和万得全A指数分别上涨88.9%和110.5%，指数表现大大优于境外成熟市场。

同时，股市的融资功能大幅提高，为实体经济发展提供了有力的资金支持。我国股市的年融资额从2014年的0.9万亿增长至2016年的2.1万亿元，涨幅达131%。创业板总市值从2013年6月的1.1万亿上涨至目前的5万亿元，同期中小板总市值从3万亿上涨至9.8万亿元，此外，还有1.13万家创新创业型中小企业在新三板挂牌，合计市值约4.79万亿元。

三、趋势不可逆：最近一年多来，我国股市价值投资风格凸显，波动率显著下降，长期发展基础进一步夯实

2016年2月至今，美国、欧洲等地股市总体仍属牛市行情。美国标普500指数、英国富时100指数、法国CAC40指数、日本日经225、德国DAX指数与欧盟Stoxx50指数的期间最大涨幅分别达到35.14%、38.18%、39.81%、36.17%、48.04%、28.27%。相比之下，我国上证综指仅代表沪市股票价格变化，期间最大涨幅也有25%，万得全A指数期间最大涨幅34.34%，虽不及德国DAX指数，但与美国、英国、法国与日本主要股票指数表现基本相当，且明显好于欧盟Stoxx50指数。