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从国际市场的发展来看股指期权的功能

摘要在当前全球金融市场,期权交易已经变得非常流行,并成为全球金融市场上不可或缺的一类衍生产品。其中,股指期权是以某股票指数为标的的期权。

金投网(www.cngold.org)2017年7月26日讯,股指期货最新消息:

在当前全球金融市场,期权交易已经变得非常流行,并成为全球金融市场上不可或缺的一类衍生产品。期权是指买方向卖方支付期权费后拥有的、在未来一段时间内或未来某一个特定日期以事先规定好的价格向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利,但没有必须买进或者卖出的义务。其中,股指期权是以某股票指数为标的的期权。

长期以来,国际上的监管机构就期权的经济功能开展了形式多样的论证。到了1984年,由美国财政部、美联储、美国证券交易委员会、美国商品期货交易委员会组织形成了《期货和期权交易对经济的影响研究》的报告,确认了期权市场转移风险、增强流动性的市场功能。1997年,Black-Scholes期权定价模型被授予诺贝尔经济学奖,市场对于期权功能及作用的认知进一步得到统一。

从国际市场的发展看,股指期权主要具有以下功能。

首先,股指期权除了具备“保险”功能外,还能为投资者提供获得收益的可能。举例来说,对于看涨股指期权的买方而言,在其支付权利金后,获得了在到期日(欧式看涨期权)或到期日前(美式看涨期权)按照约定价格从卖方获得标的资产的权利(而非义务)。因此,当标的价格高于执行价格,看涨期权买方的收益与持有标的多头类似;对于看跌股指期权的买方而言,在其支付权利金后,获得了在到期日(欧式看跌期权)或到期日前(美式看跌期权)按照约定价格将标的资产卖给对手方的权利(而非义务),因此当标的价格低于执行价格,看跌期权买方的收益与持有标的空头类似。

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