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股指交易中香港恒生期指的发展历程

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恒生指数是香港蓝筹股变化的指标，亦是亚洲区广受注目的指数。同时，它亦广泛被使用作为衡量基金表现的标准。恒生指数是以加权资本市值法计算，该指数共有三十三支成份股。该三十三支成份股分别属于工商、金融、地产及公用事业四个分类指数，其总市值占香港联合交易所所有上市股份总市值约百份之七十。

恒生期指合约分为四个月份，即当前月、下一月、以及后两个季月，若当前为4月，则合约分为4月恒指、5月恒指、6月恒指、9月恒指，4月合约现金交割之后，则合约变化为5月合约、6月合约、9月合约、12月合约，之后循环反复。

合约价值则等于合约的现行结算价格乘以五十港币。恒生指数期货合约的产生和发展大致可以分为三个阶段，即香港股指期货的产生及其迅猛发展阶段、体制改革阶段及其稳步发展阶段。

第一阶段：在1982年到1987年间，股指期货市场处于蓬勃发展时期，继美国推出股指期货市场后饱受关注。在此背景下，香港期货交易所推出恒生期货交易，可谓是应运而生。恒生期指推出后交易火爆，但是好景不长，在1987年10月中下旬受全球股市金融风暴影响，香港股市也经历了股灾，恒生指数暴跌420多点，其后宣布休市四日。