昨日,以煤炭、钢铁和有色为代表的周期股出现回调,领跌A股各大板块,然后期货市场上,煤炭、钢铁和有色金属却仍保持强势上涨态势,股市与期市的背离背后有什么含义?
综合来看,不论是煤炭、钢铁等黑色系品种,还是铜等有色金属,其今年价格的起涨点都是在今年6月初,而相关股票品种的起涨时间也基本同步,或稍微更早一些。
值得注意的是,昨日资源性周期股跳水的同时,相关期货品种价格反而仍在继续上涨,多个期货品种的涨幅超2%。此番资源性周期股盘中跳水,股期背离是否预示着行情反转尚难判定,不过具有一定的信号意义。
周期股或受阻
从历史经验看,任何风格的行情都有开始之日,也有终结之时,周期股的行情也不例外。对于周期股而言,之所以名称上有“周期”二字,在于其业绩波动性大,容易受宏观经济、行业政策等多方面影响。
事实上,源于其业绩的剧烈波动,周期股在A股历史上也是一类波动性极强的品种,在其业绩风光时,其股价往往能扶摇直上,而一旦业绩转差,股价往往也会变得跌势不止,在这其中关键是相应的大宗商品的供需变化及涨价或跌价预期。
广发证券近日发表研报指出,本轮周期股已经反弹了近两个月,商品价格始终是带动股票上涨的重要推手,而“涨价”其中一方面的原因是“需求下滑比想象得慢”,自5月下旬开始中上游周期品种上演了一轮补库存,带来价格上涨;另一方面是“供给收缩比想象快”,供给侧改革及环保政策不断加码,使得部分工业品价格在需求淡季时纷纷涨价。
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