金点言论 2017-8-15 10:33:32

短暂上涨后 美元仍被长期看空的三大理由!

作者: 卧蚕
来源:金投网 0

导语

每周发布的CFTC数据显示,1月初投机盘净多头持仓量约54000张,到6月底只剩下5400多张,7月25日和8月1日甚至出现净空头,投机盘对美元指数的乐观情绪明显在降温,而这又进一步打击了投资者们对美元的信心,甚至是对美元走跌既成方向的推波助澜,也是对美元未来反弹之后的破位下行的一种叠加效应。

今年以来,美元一直处于弱势地位,在8月4号美联储公布非农数据大幅好于预期后,美元走出了一条大阳线。本周一,美元又开始走强,非美货币走弱,幅度最大的是之前由于避险情绪大幅上涨的日元和瑞士法郎,此次美元上涨得益于地缘政治形势放缓以及美联储鹰派发言的影响。

据悉,特朗普政府正在寻求外交途径以实现朝鲜的“不可逆转的无核化”。并且,上周末在弗吉尼亚州夏洛茨维尔举行的白人至上主义集会上发生的严重暴力事件,让白宫官员的焦点从与朝鲜的紧张局势中转移。

短暂上涨后 美元仍被长期看空的三大理由!

另外,杜德利称,今年以来对前景的看法并未发生多少变化,仍预计美国经济增速将接近2%,预计美国通胀将有所上升。若经济如期发展,将支持美联储2017年再次加息,偏鹰派的说法支持了美元当前的涨势。

然而,即便如此,很多机构认为美元长期弱势格局不会改变,美元多头仍不被看好,原因有三:

1、虽然杜德利发表了偏鹰派的说辞,但是关键的通胀数据是否能支持加息是一个未知数,且美国经济可能存在潜在风险。

另外,耶伦曾反复提到将逐步加息以弱化曾经快速加息的预期,美联储主席的偏鸽派言论是未来美元走势一个很关键的扰动因素。

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且美国经济并没有想象中的那么好,据香港某机构分析,如果停止计算僵尸经济,那麽美国已经在萧条里。该机构称,任何一个生活在实际经济体世界里的人都知道数字上反映了弱势。

——轻型卡车销售额,除了下降还是下降,本质无法改变。

——餐饮销售:下降

——税收收入:下降

——零售销售:持平,不变或者下降。取决于是哪个产业的零售销售,以及数字是否已与通胀水平或购买力丧失做了调整来看。

——高租区租房情况:多年无情增长后终疲软

——消费者负债:创新高

——企业利润额:并无悬念,停滞或下降

美国就业表现很突出是因为僵尸企业的存在,甚至这是进入萧条期前期的表现,强有力的就业是扩张阶段的最后一击……

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虽然该机构说得可能有些夸张,但是美国经济没理想中美好可能是真的。

2、美元持仓净多头向净空头转变,同时全球资金在持续流出美国而进入欧洲、新兴市场国家。

每周发布的CFTC数据显示,1月初投机盘净多头持仓量约54000张,到6月底只剩下5400多张,7月25日和8月1日甚至出现净空头,投机盘对美元指数的乐观情绪明显在降温,而这又进一步打击了投资者们对美元的信心,甚至是对美元走跌既成方向的推波助澜,也是对美元未来反弹之后的破位下行的一种叠加效应。

另一方面,资金在持续流出美国。资金流向监测机构EPFR的数据显示,截至8月2日的一周内,投资者继续将资金投入新兴市场。

股市方面,本周全球资金继续流入新兴市场,规模扩大(本周流入23.2亿美元vs. 上周18.1亿美元);发达欧洲(规模大幅缩小,本周仅流入19.5亿美元vs. 上周47.2亿美元);继续流入日本股市,规模缩小(本周流入10.6亿美元vs. 上周16.6亿美元);而美股市场本周则转为净流出(本周流出29.6亿美元vs. 上周流入11.5亿美元)。与之前一周比较,资金在继续流入新兴市场流出美国,这种资金流出对于美元可能是雪上加霜。

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3、美元反向指标——欧元进一步走强

昨日亚市盘中欧元兑美元交投于上周五高点1.1820附近,欧元已经连续第5周收高。投资者持续看涨欧元,据CFTC数据显示截至8月8日当周欧元净多头持仓已增至2011年5月来最高。

短暂上涨后 美元仍被长期看空的三大理由!

在七月的欧央行决议上,欧洲央行行长德拉基指出欧元区经济复苏范围扩大,经济增长风险已大致平衡,暗示他将会容忍欧元的升值来证明欧洲经济复苏成果。加之他放言称将在秋季重新评估购债计划,市场开始预期欧洲央行将在不久开始收紧政策,欧元兑美元至今已上涨4%,而以贸易加权汇率衡量,欧元汇率上涨了7%。

作为影响美元权重超过60%的反向指标,欧元走强对美元是绝对不利的,欧元区经济阶段性走强已成现实,一些巨头已向欧元区增资,而从上面资金流向也可以看出,欧洲的投资地位已经越来越威胁到美国,虽然短期来看,美元会有向上突破的可能,但长期来看,欧元强势也势必会导致美元的持续弱势。

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