有色金属近期可谓是“一片红火”,在供给侧改革的去产能要求和环保限产措施的政策推动下,电解铝在反弹的道路上走的“不亦乐乎”。
金属铝会否重复“钢铁去产能”后的牛市?
“与当前“钢铁牛”不同的是,产能全部释放,中频炉的缺口导致低库存、高产能、高利润,电解铝并不存在这样的情况,当前电解铝市场是低利润、高库存、产能节节攀升,后期若如市场预期一般,去产能政策下限制产能释放,那么市场转而消化社会库存,产能收缩促使铝价上涨,铝企利润提高,刺激生产积极性,因此铝价存在继续上涨的可能。今年下半年到明年上半年,电解铝可能会复制钢铁行业去产能后的走势。”上海中期蒋海辉说。
分析师曾童同样认为,铝价上涨可以参考黑色行情,预计未来铝会成为短缺品种。
与上述两种观点不同的是,程小勇则认为金属铝不太可能复制钢铁去产能的模式,原因有三,一是,电解铝产能大多数属于先进产能,而钢铁行业去掉的产能多数是包括地条钢在内的落后产能,不能一概而论;二是,电解铝产能有置换指标,但是钢铁行业没有出现产能置换的情况,或者很少;三是,两者的需求环境不一样,今年基建和地产增速大概率会比去年要低。
因此,我们并不认为供应会出现很大缺口,而且铝产品有很大一部分出口,一旦国内价格反弹,并不排除出口下降,反而进口增加导致供应增加的情况,所以,铝并不会是稀缺产品。
关注手机金投网(http://m.cngold.org),期指动态随时看。