上周大盘大涨,沪指突破3300点关口,周度级别量能略有不足。IH与IC连续合约的比价低位反弹,两市风格重新切回主板。
这些板块的销售毛利率、销售净利率以及营业总收入从年报开始就优于创业板整体。在中报业绩中,这一优势进一步强化。中报公开信息中,机构重点加仓的创业板个股普遍来自于这三个板块。
周期上游板块的涨价逻辑略有差异,周期品的涨价主要源自政策面的外部原因。供给侧改革使得局部产能淘汰,在需求相对维稳的情况下,供给端出现了边际改善。数据显示,7月工业企业利润同比增速为21.2%,维持在高位,但是进一步从年初的高位小幅回落。主营业务收入增速小幅回落到13.1%,为年内低点。从领先指标来看,预计政策延续对企业业绩产生的边际改善力度递减。
大金融板块表现超预期,其中,保险、银行领涨。从量能角度看,银行板块上周五成交额为8月以来最高,表现最为强势。8月末大型上市企业财报将密集披露。从已经公布的大行报表来看,银行资产质量的改善较为明显。受益于供给侧改革以及对下半年息差扩大的预期,银行板块料有进一步上升空间。
近期政策面利好较为密集,随着中国联通复牌,国企改革持续发酵。国企改革以及供给侧改革成为年内最大的两条主线。临近十九大,市场维稳预期强烈。预计A股整体增量资金不足以支撑全板块普涨格局,预计IH与IC比价保持振荡回升的趋势。期指IF维持多头思路,谨慎者可持有多IH空IC比价策略,周度级别关注沪深300指数20日均线支撑。
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