1998年，香港楼市泡沫有过一次爆破，之后是连续7年的熊市。
同样的，2015年9月开始，楼市也一直持续着“冻感十足”的态势。根据中原地产的数据显示，在2016年1月楼宇买卖合约登记（包括住宅、车位及工商铺物业）按月下跌41%和40.3%；登记宗数打破2008年11月3786宗的历史低位，创下自1991年1月有记录以来25年的历史新低；登记金额则继2009年2月 158.74亿元后，创下近七年按月新低。
很多人都相信，香港房地产泡沫要破灭了，还有很多人相信，香港楼市泡沫的破灭会联动引发大陆楼市房价的暴跌——好日子终于要来了。
事实上，并没有。即便交易数据低迷，房价却依然坚挺，泡沫也没有如预期的破灭。
1997年，时任香港特首董建华推出增加供应的“八万五”建屋计划，随后因亚洲金融风暴波及香港，楼市一片凄风惨雨。为救市及担心楼市再次崩溃，在随后八年中，香港特别行政区政府（下称港府）对增加土地供应一直投鼠忌器。2004年－2011年，香港每3对夫妇只能抢购1套房，在1997年－2003年间，这一数字为1.37:1；同期公租屋的供应量也在收紧。结果是力度过猛，只收不放，造成了楼市供应断层、楼价拾级而上。
加上在2004年前后，受“自由行”等一系列政策放宽影响，一部分中资买家开始积极涌入物业市场，他们资金雄厚，一度成为香港楼市生力军。
借着香港楼市呈现非理性的亢奋，住宅物业市场持续炽热。这个时候政府又开始与高房价过招了，但是没有不大败而归的。同内地一样，房价一旦上去了，要让它下来可就难了。
到2015年三季度，香港楼价中值已为家庭税前收入中值的19倍（港人俗称“痛苦指数”），这是美国《人口统计年鉴》发布相关研究12年来的最高值。它也因之连续六年成为全球楼价“最难负担”城市，与此同时香港的租金也在持续上涨，2015年前后已经攀升至家庭收入的45%左右，而这个时候购买意愿并未降低。与此同时香港的租金也在持续上涨，2015年前后已经攀升至家庭收入的45%左右。因为楼价的高不可攀，很多人都住在所谓的棺材房里面——没错，就像火车硬卧一般。
2015年12月，美联储宣布加息，当月香港共有5294宗楼宇买卖登记，同比应声锐减30%；而香港中原地产的该年四季度数据则显示：香港二手住宅价格下跌6.9%，亦创下了七年来的最大季度跌幅，情况回到了文首所描述的情况下了。
但是，由于美国采取缓慢的加息步伐，使得即使加息周期开始后两年，利率仍然处于非常低的水平。如今的香港楼宇按揭利率大约只是2厘5。因此，即使香港特区政府一再采取辣招压抑楼市，但香港楼价仍然创新高。
香港目前私人信贷水平与GDP的比率去年底已经突破300%大关。当年日本楼市泡沫及2010年西班牙楼市泡沫均不过是200%出头。如今可以说是香港人最后一个铜板都用来买楼了。长江实业近期推出的新楼盘，引发几百人排队抢购，发展商与财务公司合作，提供高达八成半的按揭（香港金管局降低按揭成数至六成）。去年香港家庭供楼负担比例已达19倍！
这看上去已经很危险了，或许未来美国加息步伐将直接影响香港楼价。如果是泰勒接替耶伦，以他的态度和手腕，定然是重拳出击要加息缩表，但现在是鲍威尔出任下一任主席，未来会如何走，包括特朗普以及其他人希望怎么走，将会是决定的关键因素。就目前来看，情形不太乐观。
与很多人预测的不一样，今年中国的经济并没有步入窘境，反而是蒸蒸日上。香港楼市的泡沫也没有爆掉，反而在如此高房价下，香港楼市成交量还在逐渐恢复。
有机构数据显示，截至2017年11月15日，香港年内楼宇买卖合约登记（包括住宅、车位及工商铺物业）已录得6033.3亿港元，创下近5年来新高，较去年总和的5328.1亿港元上涨13.2%。11月20日，中原地产发布数据表示，香港全年楼宇买卖金额将逼近6900亿港元，有机会打破2010年的6894.8亿港元，创下有纪录以来30年的历史次高。同时，穆迪在报告中预计，香港新房市场未来1年仍将保持强势状态。虽然香港官方表示，现阶段不会考虑放宽高比例按揭贷款的条件限制，但是高房价难抑制已然是常态化了。
