二八分化,或许是今年A股关键词,甚至将重构市场价值观。不过,在波诡云谲的市场中,一小批擅长套利交易的投资者抓住难得的机遇,以较低的风险博取了高收益。
除了“多IH、空IC”,另一组策略也引起市场人士关注。“随着近期权重与中小创走势的分化,IC与IH比值目前处于较低位置,多IH、空IC的跨品种套利是可以考虑的套利策略。不过,随着IH股票上行动力放缓,技术面上突破布林线上轨有所回落,IH-IC策略的收益率空间或许有限。”北京拙扑投资研究员原欣亮表示,而由于资金逐步由一线蓝筹向二线蓝筹转移,IF的成分股经过6月12日的调整后将有更好表现,因此跨品种套利上可以进行IF-IC的套利操作,即多IF、空IC。
虽然跨品种套利风生水起,不过期现套利依然有一定困难。北京量邦信息科技股份有限公司董事长、微量网创始人冯永昌就表示,一方面,基差问题依然是期现套利的隐形成本;另外一方面,相对价值投资的吸引力不如直接价值投资绩优蓝筹股。另有一家私募人士表示,他们更多使用股指期货来对冲股票的方向性风险,也就是进行套保。操作上,主要是持有股票的同时做空IF,股票择机慢慢卖出。
套保盘暗示机构股票仓位回升
三大期指为什么出现大幅分化呢?业内人士指出,IF、IH与IC背离,主要原因在于金融市场正面临新的游戏规则。代表优质蓝筹股的IF、IH受到大资金青睐,以往炒作中小创的方式不能持续,代表中小创的IC继续下跌料成定局。
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