01PMI初值不及预期 黄金跌1.9%
Markit制造业PMI是市场调查公司Markit每月一次对约600家制造业调查得到的统计数据。该调查内容包括受访者对就业、产出、新订单、价格、库存等方面的评估。由于此初值数据对于制造业状况具有较好的前瞻性，企业可以据此对市场环境做出相应调整，故是一项有效的反映经济状况的领先指标。投资者可以以此作为美国经济动向的有效依据，如若该数值走好，月内美元走强几率较大，反之美元恐将走弱。
从3月的制造业指数来看，数据普遍好于1月及2月，说明制造业开始出现回升的迹象。2月Markit制造业PMI初值为57.1，市场预期3月份将较2月份有所降低，若公布值符合预期，那么美指将承压，金银获得支撑极有可能出现反弹，但是在3月份数据普遍向好的环境下，不排除该数据意外向好的可能，因若如此，则利好美指，金银将承压。
3月24日，美国3月Markit制造业PMI初值为55.5，不及市场预期的56.5，与预期之差创2013年2月以来最大。2月Markit制造业PMI终值为57.1。3月Markit制造业PMI不太理想，与预期之差创13个月最大，美股下跌，生物医药股和科技热门股领跌，Twitter自高点累计回落近40%。10年期美债收益率下行至2.73%，现货黄金最终收盘于1308.88美元，下跌24.42美元，黄金大跌1.9%
黄金下探1308关键支撑位
国际现货黄金周一(3月24日)纽约时段盘初扩大跌幅近2%，并刷新1307.70美元/盎司的一个月低位，因市场预期美联储可能在2015年初升息，刺激更多获利了结，并提振美元小幅走强。
上周金价已累计下跌3.5%，因美联储主席耶伦(Janet Yellen)上周三(3月19日)暗示可能在今年秋季退出QE，并在2015年春季升息，令全球金融市场大为震惊。
德国Heraeus交易员Alexander Zumpfe表示，“耶伦上周的暗示十分明确，美联储即将在明年早期升息，更高的利率将提振美元走强，从而令金价承压。”
周一美元指数上扬0.2%，并维持在上周触及的三周高位附近，因在耶伦讲话的鼓舞下，交易员押注美联储可能在明年升息。
Natixis分析师Bernard Dahdah称，“一直以来黄金对利率变化的反应十分敏感，此次美联储在上周的利率决议上不光修改了前瞻性指引，还提及了较明确的升息时间，这令美元和美国10年期国债收益率大幅走强。”
Dahdah补充道，“更高的国债收益率将提高持有黄金的机会成本，加上美元贬值的疑虑得到黄姐，预计如果未来经济数据向好，今年4月金价将跌至1300美元关口下方。”
实物金需求方面，眼下亚洲特别是中国的黄金需求依然疲软，因上周人民币汇价跌至13个月低点，而上海黄金交易所的实物金交割也仍处于折价中。
CFTC数据显示，对冲基金和资本经理对黄金期权期货的看涨押注涨至2012年12月来的最高水平，并且是连续第六周增加，支撑因素仍是乌克兰和对中国经济放缓的担忧。
德国商业银行(Commerzbank)表示，“3月18日当周对冲基金连续第六周增持黄金看涨期货期权，但净多头头寸有一定的下滑，因此短期黄金市场无疑正面临进一步的获利了结。”
02美国数据来回折腾 黄金微涨1.82美元
周二(3月25日)黄金冲高回落，上行继续承压，最高反弹至1317美元/盎司，1320跌破变成强阻力位，最低见于1305.59美元/盎司，千三关口防御力较强，在美盘开盘之后，美国的数据的影响，黄金小幅反弹至1316一线，日内的高点未突破，继续承压，周三早盘黄金继续整理，交投于1310附近，延续弱势格局走势。
美国的房屋数据较差，提振黄金反弹。数据显示，美国1月S&P/CS20座大城市房价指数年率上涨13.24%，前值修正为增长13.38%，初值增长13.42%。美国2月新屋销售年化月率下跌3.3%，前值修正为增长3.2%，初值增长9.6%，另外美国2月新屋销售总数年化44.0万户，创近五个月以来的低位，预期44.5万户，前值修正为45.5万户，初值46.8万户。房屋数据整体较差，对黄金短线利好。
此后公布美国3月谘商会消费者信心指数较好，再次形成利空，黄金反弹之后继续回落，具体数据显示公布值为82.3，创2008年1月以来最高值，预期为78.6。2月份指数经修正后为78.3。数据的影响短暂，黄金在经过数据的折腾之后，收盘小幅收阳，整体空头的力量依然占领主导。
金价1310下方徘徊
由于投资者们担心升息会进一步拉低金价，周一(3月24日)金价经历了两个月来最大单日跌幅，下跌约2%至1310美元/盎司下方。周二(3月25日)开盘后，金价仍维持在在1310美元/盎司下方波动，现货黄金最终收盘于1310.70美元，上涨1.82美元，涨幅0.14%
上周美联储FOMC会议做出继续缩减决议并暗示升息后，金价开始大跌3.5%。有分析师认为，近期法兴银行(Societe Generale)等机构认为金价会跌到1200美元/盎司下方的预测也推动了机构买家出售黄金。
美国芝加哥联储(Federal Reserve Bank of Chicago)周一公布的数据显示，美国2月芝加哥联储全国活动指数升至0.14，前值修正为-0.45，初值-0.39。
但汇丰银行(HSBC)周一公布的数据显示，因产出和新订单双双走软，中国3月制造业活动连续第五个月萎缩。数据显示，中国3月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预览值降至48.1，为去年7月以来的低位，且连续三个月处于荣枯线下方。
另外，数据编撰机构Markit周一公布的行业调查报告显示，美国3月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值跌至55.5，预期56.1，初值57.1。
上周美联储会后新任主席耶伦(Janet Yellen)称QE将在今年秋天结束，并且会在此后的六个月后升息，这导致了黄金市场上投资者情绪的转变。
“动量投资者们在利用年底对强势的美元和上升利率的担忧，”Sica Wealth的投资主管Jeffrey Sica说道。
RJ O'Brien的高级商品经纪人Phillip Streible说：“这是在进一步消化耶伦对利率的发言。”
03美数据靓丽 黄金下跌13.44美元
周三(3月26日)公布的数据显示，美国2月耐用品订单增长幅度均明显超出预期和前值，也是3个月以来的首次增长。美国2月份飞机订单大增，掩盖了其他耐用品需求放缓的状况。
数据显示，美国2月耐用品订单月率上升2.2%，预期为上升1.0%，前值下修为下降1.3%，初值为下降1.0%。
美国耐用品订单数据优于预期，令市场对美联储提早升息的预期升温，提振美元上扬，现货黄金盘中跌破千三整数关口。现货黄金最终收盘于1304.50美元，下跌6.20美元，跌幅0.47%。当日现货黄金最高触及1316.29美元，最低见1298.20美元。
延续利好 黄金下跌13.44美元
美国劳工部周四(3月27日)公布的数据显示，美国3月22日当周初请失业金人数较前一周下降，显示出缓慢复苏的美国就业市场在改善。具体数据显示，美国3月22日当周初请失业金人数降至31.1万，创下2013年11月以来最小值，预期为32.5万，前值修正为32.1万，初值为32.0万。美国3月22日当周初请失业金人数四周均值降至31.775万，为2013年9月以来最小值，前值修正为32.725万，初值为32.7万。美国3月15日当周续请失业金人数降至282.3万，预期值287.5万，前值修正为287.6万，初值288.9万。美国3月15日当周保险失业率维稳2.2%。
劳工部分析师称，没有特定的因素影响本周的初请失业金数据。非农就业人数在经历连续两个月令人失望的疲软增长后，2月新增17.5万，但就业市场的复苏仍然是缓慢且失衡的。
同时日内金价一度跌破1296美元的200日均线关键阻力位，刺激了部分技术性卖盘，打压金价跌至六周低位。现货黄金最终收盘于1291.06美元，下跌13.44美元，跌幅1.03%。当日现货黄金最高触及1306.80美元，最低见1288.60美元。
数据编制机构Markit周二(4月1日)公布的调查显示，3月美国制造业活动增长放缓，2月曾录得近四年高位，不过，增长速度和聘雇步伐依然强劲。数据显示，美国3月Markit制造业PMI终值为55.5，与初值一致，但低于2月终值57.1。PMI高于50表明行业活动扩张。最新的数值要明显高于1月的53.7，表明寒冷冬季对制造业的影响开始消退。
美盘时段，3月ISM制造业数据好过上月表现，Markit制造业PMI数据维持前值高位。近期制造业及就业数据整体表现良好，显示美国经济逐渐从严寒天气影响中走出来，加深外界对本次非农造好预期，令金价时段内出现下滑。
技术方面，金价跌破下降轨及50天线后，两次触及1277美元低位，现RSI跌至30附近的超卖水平，可待金价至1308沽出，止损1325，目标1290。
04金价跌千三 投资者何去何从
仅仅十个交易日内黄金累计跌幅高达7%。这意味着金市回吐了年初至今的一半反弹涨势。中国投资者应何去何从?
支撑金价上涨因素逐步减弱
2013年我国取代印度，已成为黄金消费第一大国。据中国黄金协会数据显示，预计今年一季度国内黄金需求量将达250吨。兴业银行贵金属分析师蒋舒认为，金价今年以来发起一波春季攻势。但随着美联储缩减购债、新兴经济体危机趋缓，此前支撑金价上涨的因素正逐步减弱。
据介绍，目前支撑金市复苏的市场因素主要有两大类：一是去年12月至今，美国非农就业人数远逊预期，让市场对美国经济复苏存疑。二是新兴经济体货币一度遭抛售，背后是乌克兰等局部地缘政治危机—两类因素均带来避险需求，一度造成美元疲弱，金市温和复苏。
不过，随着美联储进一步削减购债规模，同时暗示加息，美元因复苏前景转好而走强。由于美国经济仍是影响金市最大因素，黄金作为避险工具的吸引力减弱。
摩根士丹利已表示，下调2014年金价预测至每盎司1160美元。但也有分析人士表示，从实体消费规律看，历年3月黄金走势多不振，短期看“急跌”仍难言重回长期下降通道。
需扭转“牛市”思维
一边是金市复苏遇冷，一边是实物消费走俏，“炒金”是否存在良机?中国黄金协会副会长张永涛表示，中金协预计，2014年中国黄金需求量仍将涨至1176吨，而2014年国内产量仍与去年持平为428.16吨。
缪立义介绍，由于国内黄金产量与消费量间存在几百吨的巨大缺口，去年以来，国外黄金巨头加紧进入中国市场掘金。今年春节期间，伦敦金银市场协会指定世界最大黄金制造商之一的瑞士美泰乐，在沪投放首批30公斤投资金条，于上海老字号九洲黄金门店一销而空。
这意味着，2013年金价遭遇近30年来最大跌幅后，国内黄金需求依然旺盛。多数受访分析师认为，年内金价中的“中国因素”不可忽视，但消费者短期涉足金市仍需扭转投资思维。近年黄金下行趋势连连，投资者要扭转十多年黄金“牛市”养成的“牛市”思维，过度热衷抢购实物黄金，并非良策。
