国债现券继续上扬

　　经过连续几日上升,国债现券市场昨天继续上扬。上证国债指数报收123.60点,比上个交易日又上升0.04点。由于目前国内经济依然处在高增长、低通胀格局中间,而央行前期提高准备金等政策,可能是为控制信贷风险及维持今年信贷能合理均衡投放,且市场预期,今年上半年通胀环比增长率不会太高,加上日前央行行长周小川表示,目前中国通货膨胀仍处于低位,国内利率也处于稳定水平,这就使央行近期加息的可能性大为减小。另外,资金面变化也是左右国债的重要因素。而随着近期股市震荡,导致不少避险资金纷纷涌入债市,加上春节期间海外市场的不确定性,可能对股市冲击较大,所以出于对估值考虑,持有债券尤其是国债过春节,应是当前较为安全的选择。估计短期内国债市场还会以小幅震荡上扬走势为主。在操作策略上,建议可对一些目前收益率较高的国债品种及浮息债等加以适当关注。

　　国债回购市场利率大多上升,短期回购品种GC001和GC007的利率,分别报收1.60%和2.91%。此外,银行间债券回购市场行情是比较平稳,成交量主要还是集中在R001和R007等品种里面。

　　企业债昨天仍呈较为坚挺走势,指数收盘报于136.25点,比上个交易日又上升0.04点。总体上看,企债市场近期依然保持着强劲上扬的局面。近期不少避险资金流入企债,加上机构的配置压力等因素,推动企债市场行情得以延续。建议目前仍可对企债中的高评级品种保持重点关注。

　　伴随着股市反弹,转债市场各品种也呈大多上扬态势,其中西洋和澄星转债(110078行情,资料)涨幅居前。整体上看,由于股市经过前期的下跌调整后,短期内有可能出现反弹,所以转债当前压力有所减弱。建议可对唐钢转债(125709行情,资料)等防御型转债适当加以关注。

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