黄金

　　经历7月份的调整之后，国际金价近日明显反弹。六部委日前发布的《关于促进黄金市场发展的若干意见》提振金价回升。8月初，美国公布的非农就业人数远远高于预期。疲软的经济数据导致美元下跌，黄金上涨，金价重回每盎司1200美元上方运行。

　　中国政府释放扩大黄金市场的信号让国内黄金投资迎来“黄金时代”，也再次掀起投资高潮。据市场研究机构益普索日前发布北京、上海、广州、成都、武汉、沈阳六大城市居民近期投资意愿调研结果显示，在目前楼市、股市低迷下，部分居民已将房地产投资转向黄金，尤其是一线城市，投资渠道由房产转为黄金投资的比例较大。针对如何在“黄金时代”选择适合自己的黄金投资渠道的问题，笔者请教了业内资深专家，为投资者解惑。

　　实物黄金回购渠道门道多

　　逢低买入，逢高卖出，只有变现才是投资的最后一步。然而，据了解，不同黄金投资机构的回购要求多有不同。“投资者一定要在购买前详细问好投资机构的回购规定，为以后金价逢高卖出做准备。”恒泰大通黄金投资有限公司总裁王志斌说。

　　据王志斌介绍，目前有的银行只销售金条、金币，不提供回购业务，投资者如想变现，只能通过其他渠道。他说：“总体来看，金条可以分为投资金条和纪念金条两种类型。很多银行销售的金条属于纪念金条，适合收藏。由于纪念型金条的附加值较大，因此，想要变现赢利的投资者还是选择投资型金条比较划算。”

　　提供回购业务的银行也有一些规矩需要投资者注意。“有的银行只回购自己发行或代理销售的金条、金币，回购时收取一定的手续费，每克2元~6元不等。不过，可以办理回购业务的银行网点一般较少。另外有一种是不提取式回购，即由银行代为保管金条，投资者可以选择逢高卖出获得收益，提取后不再回购。”王志斌说。

　　相对于银行的种种规定，金店回购黄金更方便一些。一些金店的黄金理财中心直接连线国际黄金市场，采用国际标准24小时美元报价、人民币结算的方式销售和回购金条。与银行不同，这些金店根据实时金价可以24小时销售和回购金条，即使是在8小时工作时间外，投资者也可以通过网络自助交易系统或者电话委托的方式进行买卖。

　　王志斌提醒投资者，无论是银行还是黄金理财中心，投资者在办理黄金回购业务时，必须携带个人有效身份证件的原件和购买单据、发票等资料。

　　“销售凭证上的编号必须与要办理回购的金条或金币编号一致。实物黄金的包装应当完好，黄金不能有划痕或破损。如果黄金出现破损，就不能变现了。”他说。

　　黄金衍生品比实物黄金更有“钱”途

　　“从投资角度来说，黄金衍生品的投资效益更大。和债券、股票等信用类金融产品相比，黄金不存在信用上的风险，并能在全球任何一个市场变现。”王志斌说，六部委下发的《意见》明确表示要拓宽投资渠道，鼓励商业银行开展人民币报价的黄金衍生品交易，这是黄金投资市场发展的一种趋势，也意味着今后在黄金投资上将更有“钱”途。

　　据了解，目前黄金衍生品市场主要有纸黄金、黄金期货、黄金股票、黄金T+D等交易方式。

　　纸黄金以银行为平台，稳定性高，资金变现快，交易费用低，流通性强。“纸黄金可以24小时全天候交易，但其缺点是不能双边交易，只能做多，也不能实物交割，非杠杆交易的模式不太适合激进的投资者。”据王志斌介绍，黄金期货以上海期货交易所为平台，同样具有稳定性高、交易费用低、资金变现快、双边买卖等优点。“期货交易还具有杠杆交易、可以做空等优点，不过这种撮合交易不适合大额资金参与，在交易时间上也有局限性，不容易控制止损，风险较大。”他说。

　　黄金股票是以上海和深圳证券交易所为平台，交易费用较低、资金变现快，“相对于国际金价，其价格相对滞后，有时甚至与国际金价走势相悖，并且受国内政策面影响较大，可能被操纵。”

　　黄金T+D以上海黄金交易所为平台，除稳定性高、交易费用低、资金变现快等优点外，还具有双向、杠杆交易等优点。但是，与黄金期货相同，撮合交易不适合大额资金参与，交易时间上也有局限性，非24小时交易，投资者不容易控制止损，风险相对较大。

　　王志斌表示，“国内金价是国际金价的影子，并不能完全追随国际金价变化，所以会导致价格不连续，容易为投资者带来交易风险。这也是黄金T+D以及国内其他黄金衍生品的缺点。”

　　王志斌对黄金衍生品市场的发展前景充满信心。他表示，黄金是一种有效的避险工具，在经济形势不好时，黄金被大量购进以抵御风险；而经济好转时，黄金的避险需求自然也就减少。但黄金的价格变化不能作为经济走向的单一参考依据，因为黄金还可能被用于战略储备。“我一直看好黄金市场的未来走势。从中长期来看，金价仍然会上涨。”他说

　　日前六部委出台的《意见》成为金价在8月再次攀升的导火索之一。外媒对中国黄金市场的进一步开放也纷纷表态认为，中国的金价话语权将在未来的黄金市场中得到提升。

　　王志斌表示，在国家相关政策的支持下，目前各家银行均加快了其他黄金交易品种的推出进程。

　　据了解，上海黄金交易所也正在积极推进创新工作。业内人士表示，随着投资渠道的不断拓宽，将更加有利于投资者。“藏金于民”对于中国来说，也不再只是一句口号。