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经济“乱世”藏金 黄金应作为长期配置资产

摘要 实物黄金是全款交易,具有一定的投资门槛。实物黄金的投资是单边交易,金价的上涨较为缓慢但长期回报颇丰。同时由于实物黄金交易成本较高、交易手续不便捷,所以应作为长期投资来对待,其投资模式简单来说就是买入持有、低买高卖。

实物黄金是全款交易,具有一定的投资门槛。实物黄金的投资是单边交易,金价的上涨较为缓慢但长期回报颇丰。同时由于实物黄金交易成本较高、交易手续不便捷,所以应作为长期投资来对待,其投资模式简单来说就是买入持有、低买高卖。

实物黄金的买进或卖出基本都伴随着黄金实物的交割,所以投资者在购买时,一定要看清楚所购黄金的含金量是否达标,重量是否足够等。更重要的是,由于银行和商家在回购所销售出去的实物黄金时,会严格检查黄金是否磨损、单据是否齐全,因此投资者需妥善保存黄金和一切单据。

实物黄金的投资适合这样的投资者:1)希望配置长期抗通胀资产;2)有较多闲置且可长期投资的资金;3)对价格的短期波动不太敏感。

实物黄金短期风险较大

正如前面所述,实物黄金长期投资回报较为可观,比如2000年至2010年的十年间,人民币现货黄金价格上涨了三倍。短期内,黄金价格可能波动较大,比如2010年已经过去的8个月内,人民币现货黄金价格在230元和270元之间有明显的震荡。所以实物黄金更适合作为长期资产配置工具。

黄金具备长期投资价值

作为一种能够平衡投资组合风险、抵御通胀的工具,在投资组合中配置一定的黄金能够发挥出平衡器的作用。其原因在于:

首先,黄金与市场上主要的投资产品,如股票、债券、房地产的相关性非常小。这一点可以从历史表现中得到证实。相对而言,黄金的走势独立于其它产品。最典型的例子像2008年金融危机发生后,全球范围的股市、大宗商品价格都出现了大幅下跌,唯有黄金能够独善其身,在这一年内依然带来了正收益。

第二点在于黄金在世界范围内的良好流通性,作为一种全球通用的结算货币,实物黄金普遍为各国的投资者所认可,能够方便快捷地在世界上任何一个地方进行变现,具有很强的流通功能,满足避险的需求。

同时,黄金对于抵御通货膨胀也可以发挥出一定的作用。金融危机时期,全球范围内都在实施经济刺激政策,这导致货币发行量的巨大增加,通货膨胀也就成为了一种较为现实的威胁。虽然黄金价格与通货膨胀率没有太多的相关关系,但黄金的避险功能足以抵御通货膨胀。

所以说,从长期资产配置的角度考虑,投资者非常有必要进行黄金资产的部署,以平衡投资组合的风险,为自己的资产保驾护航。

实物黄金投资品种的配置

普制投资金条是投资成本最低的一种选择。以金交所推出的实物黄金为例,目前可供提交的金条制品有Au100g小金条和 Au9999、Au9995两种金锭,最小的提金单位为100克。附加费用低是金交所实物黄金最大的优势,黄金价格依据实时的金交所报价来确定,在提金时需要缴纳一笔2元/千克的提金费用。对于有藏金需要的投资者来说,这一类型的金条是成本最低的选择。

实物黄金投资的获益方式较为独特。黄金不是生息资产,无法像投资股票那样获得股息,不能像购买债券那样得到债息回报,也与投资房产可以获得租金收入所不同,投资者仅仅能够收获的是持有黄金期间得到的价差收益。

对于普通投资者来说,黄金资产在总资产中的比例一般来说在10%以内比较合适,最多不要超过20%。在黄金价格飞速上涨的环境中,例如过去十年,黄金价格一路狂奔,这或许不是个问题。但如果把视野转回到20世纪80年代,会看到黄金价格长达数十年的横盘整理。如果黄金在投资组合中占据的比例过大,十年这种看似长期的持有期对于投资者来说就不是避险,而可能是冒险。从资产配置的角度来看,投资者的黄金投资比例控制在10%的范围内是一个较优的选择,更易于黄金发挥其平衡配置、优化投资结构的作用。

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