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金价千四高位滑落 大涨大跌中如何炒金

摘要 国际金价在美联储宣布二次量化宽松政策后逐渐上扬,首次突破了1400美元大关。但金价随即迎来大跌,快速跌破回到1360美元附近。那么目前大涨大跌的金市中,究竟如何选择投资方向,“炒金”机会在哪里?

近期国际国内黄金市场都迎来了历史性的时刻,国际金价在美联储宣布二次量化宽松政策后逐渐上扬,首次突破了每盎司1400美元大关,而国内金价在此带动下也高歌猛进,首次突破每克300元。但金价大涨后随即迎来大跌,国际金价快速跌破“千四”,回到1360美元附近,国内金价也快速跌落300元大关。那么目前大涨大跌的金市中,究竟如何选择投资方向,“炒金”机会在哪里?

大涨大跌 金价激战“千四”

美联储启动二次量化宽松政策,相当于大开“印钞机”,在流动性激增、通胀预期加剧的刺激下,黄金开始新一轮“登高”。

11月份的第一周,国际金价以每盎司1393.25美元的历史新高报收,离“千四”大关仅一步之遥。而上周伊始,金价能否在年内冲击“千四”大关的悬念瞬间破解。8日纽约商品交易所12月黄金期价收于每盎司1403.2美元的收盘价历史新高,国际现货黄金业全面突破“千四”大关。

跟随国际金价,国内金价也迅速反应,上海黄金交易所所有现货黄金品种和上海期货交易所的黄金期货品种也双双突破每克300元大关。

虽上“千四”,仍难“站稳”。初次登上1400美元“天花板”的金价迅即转向,在消息面影响下一路下跌,国际金价上周一度跌破每盎司1360.00美元,为11月4日以来的最低水平。

中国黄金投资分析师资格评审委员会委员周洪涛分析,国际金价近期大涨大跌受到多方面因素的影响:从消息面来看,因传闻称欧盟正在商议向爱尔兰提供融资援助事宜,黄金避险需求可能削弱;此外传闻中国央行可能再次升息,也短期抑制金价。而从技术面分析,由于本轮金价快速上涨以来没有大的调整,积累了众多获利盘,技术上存在回调要求。

总体而言,本轮金价快速下调并未跌破每盎司1357.80美元的30日均线,支撑依然较强。但从趋势来看,目前国际金融动荡又开始加剧,各国宏观经济政策变化都可能影响金市,并且以大涨大跌的形式反映出来。

如在美联储宣布二次量化宽松政策之前,国际金价就在两三个小时内大跌40多美元;而在10月19日,金价也出现暴跌,创三个月最大跌幅;在本周,金价也突然暴跌近3%。“金价处于历史高位,大幅波动的风险将日益增大。”大陆期货分析师施梁提醒。

判断黄金走势要看“主线”

黄金专家、兴业银行分析师蒋舒认为,目前参与黄金投资要看“主线”,而目前决定黄金市场走向的“主线”仍是美元,世界经济领域的变化均可与美元走势结合起来研究,从而分析黄金走向。

首先,美联储推出二轮量化宽松政策,美元实际上又开动印钞机,6000亿元流动性的增加,将使美元进一步贬值,从长期来看,利好金价。G20峰会令市场普遍认为美联储将成众矢之的,美元将有所收敛停止大幅下跌趋势,短期内美元可能出现反弹从而压制黄金和其他大宗商品,近期油价走势也说明了这一点。

其次,近期爱尔兰的不稳迹象激发起了二次欧债危机的担忧。蒋舒认为,过去一年中欧元区应对主权债务危机的机制已逐步建立,应对危机的经验也今非昔比,爱尔兰演变为第二个希腊的可能性不大。今年欧债危机时,因为避险资金同时涌向黄金和美元,导致二者长时间同向变化,但目前并不具备黄金、美元再次同向的条件,金价仍不能摆脱美元这条主线,应高度关注美元走强导致金价突然大幅回调。

此外,近期市场也非常关注中国央行加息传闻是否会对金价产生影响。蒋舒认为,近期金价冲高回落,主要还是大资金获利回吐所致,人民币加息传闻难以成为主导黄金市场的因素。黄金是全球化程度最高的市场,国内金价基本紧跟国际金价,尤其是今年以来国内外金价的同步性非常高,所以目前中国因素还不足以主导世界黄金市场,引起金价大幅波动,所以决定金价的主要还是美元。

大陆期货分析师施梁说,在目前政策面收紧预期加强以及宽松流动性的双重挤压下,金价震荡将不断加剧,但基本面决定金价中期向上的格局不会改变。

目前黄金投资中有三大关键问题

大幅波动中的黄金投资市场中有三大核心问题:

一是金价到底高不高?毫无疑问,金价于上周直接冲上每盎司1400美元的“天花板”,不可谓不高,而且目前金价已经大大超过了许多专业金融机构的预判,甚至没有出现很多专家预测的“前高后低”的走势,而是一路盘整向上,到达历史的高点。

但是,黄金资深专家、北京黄金经济发展研究中心专家委员会秘书长刘山恩分析,黄金出现过两次大牛市,分别是上世纪70年代和新世纪的本次,而从黄金价格分析,上世纪七八十年代的黄金大牛市名义金价涨16倍,计算货币贬值因素的实际金价涨7倍多;而本轮黄金牛市名义金价涨5倍多,实际价格仅涨2倍多。所以目前金价涨幅实际上并未达到1980年黄金高点的水平。

二是对抗通胀压力是否要大量买金?相对于各种信用资产,黄金是全球唯一的非信用资产,被称为“天然的货币”。而黄金也天然具有保值避险的功能,可有效对冲通胀风险以及抵御经济领域的动荡。本轮黄金大涨也是从2008年全球金融海啸爆发后,避险需求激增而推动的。

但是,从实际操作来看,在资产投资组合中增加黄金等抗风险配置非常可取,但并不适宜将大部分资产投入黄金保值。一来与楼市、股市、汇市相比,黄金市场容量小得多,不可能替代投资市场;二来目前金价走势也取决于国际资本炒作,带来的波动风险很大;三来黄金只是好的保值品,投资盈利功能较差。

三是大涨大跌下如何“炒金”?目前金价冲击“千四”历史性大关,大涨大跌的趋势愈发明显,短短几小时可能暴涨暴跌几十美元,对于“炒金”而言,既是风险也是机会。

目前国内黄金投资渠道日益丰富,包括现货黄金T+D和黄金期货等保证金投资方式都可以双向投资,理论上来说金价涨跌都可以赚钱,而且越是大幅波动,对于杠杆交易来说机会越大。但此类交易需要极高的投资技术,对于一般投资者而言,即使看准了大势,也会因为短暂波动造成超额损失,甚至出现“爆仓”的情况,必须认清风险。

业内专家建议,大涨大跌中,普通投资者应以分散风险为目的谨慎介入黄金市场,选择熟悉的投资渠道,控制合理的仓位进行投资。大多数投资者参与黄金投资应立足于中长期持有,这样短期波动风险其实可以规避,只要看准大势,就可以通过“炒金”“藏金”获得收益。

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