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实物投资渠道匮乏 个人如何投资“纸铂金”

摘要 与黄金、白银已经建立起完善的投资渠道相比,铂金的投资渠道还比较少,近期工行推出的个人账户铂金买卖业务,为个人投资者参与铂金市场提供了新的渠道。

黄金白银已经建立起完善的投资渠道相比,铂金的投资渠道还比较少,近期工行推出的个人账户铂金买卖业务,为个人投资者参与铂金市场提供了新的渠道。

个人如何投资“纸铂金”

继黄金、白银之后,又一贵金属品种——铂金开始进入国内投资者的视野。近期, 现货铂金突破每盎司1800美元,创出近两年半以来的新高;国内现货铂金的报价也从去年11月底的每克369元涨到目前的每克395元左右。3月,工行正式推出铂金账户交易系统,与此前工行的黄金、白银交易系统一样,铂金账户交易系统又称为“纸铂金”,不产生铂金的实物交割,投资者主要利用账户交易获得价差收益。

尽管身为贵金属的一种,铂金和白银一样主要体现为商品属性,像铂金较为广泛的应用为铂金首饰、汽车及电子行业,因此铂金的价格与它在工业市场上供需关系有着密切的关系。最典型的例子就是2008年金融危机爆发,全球汽车行业受到较大冲击,铂金在8个月内跌幅达到了67%。因此,作为一种新的投资产品,投资者还需多了解铂金的属性和影响价格的因素。

“纸铂金”问世

近期,工行在全国范围内推出了个人账户铂金买卖业务,这也是国内首家推出铂金交易业务的商业银行,这一业务的推出,为投资者参与铂金市场提供了全新的渠道。

据介绍,工行此次推出的个人账户铂金买卖业务与该行的个人账户黄金、个人账户白银买卖类似,分为账户铂金(盎司)兑美元、账户铂金(克)兑人民币两个交易品种,个人客户只要在工商银行开立个人账户贵金属买卖账户,即可通过工商银行网上银行、电话银行和手机银行等渠道进行铂金的交易。目前,工行对该业务设定的交易时间为周一早07:00到周六早04:00(节假日除外),全天24小时不间断交易。工商银行此次的账户铂金交易报价上采用了与国际市场价格时时联动的报价原则,其中人民币交易品种是按照国际报价与即时汇率得出人民币铂金的报价。在工行该产品的交易机制中,还可进行有效期最短为24小时,最长为120小时的交易委托。

另外此次推出的账户铂金(盎司)兑美元、账户铂金(克)兑人民币最低交易数量分别为0.01盎司及1克,按照目前的铂金价格来计算,个人投资者仅需约18美元或380元人民币即可投资,门槛并不高。工行以点差的方式收取交易手续费,目前人民币和美元单边交易点差分别为1.2元/克和6美元/盎司。

但是,作为账面交易品种,“纸铂金”只能进行单向操作,也就是说投资者仅能看多,通过买入和卖出来获取收益。此外,这一品种不支持提取实物的操作。

实物投资渠道匮乏

不过,与黄金、白银已经建立起完善的投资渠道相比,铂金的实物投资渠道极为匮乏,投资的成本也非常高。

如目前市场上最为常见的是铂金饰品,从投资的角度来看,铂金饰品并不适合作为投资的标的,原因首先在于铂金饰品的溢价较高。与黄金相比,铂金的制造工艺更为复杂,在流通环节中收取的加工费、损耗费等也更高。如近期金交所PT9995的报价为400元/克左右,但是铂金饰品的价格在500元/克以上,溢价的幅度超过了25%。同时,与黄金具有多种回购渠道所不同的是,铂金的回购渠道非常少,回购的价格略高于黄金价格。综合买入和卖出的成本,显然铂金饰品并不具备投资的价值。

在广州已经有铂金金条推向市场,首家推出铂金金条的为广东粤宝黄金投资有限公司。2010年这家公司推出了一系列铂金金条产品。据悉,产品的规格为200克、500克和1000克三种,成色为PT9995。与铂金饰品相比,这一系列的铂金金条产品的交易成本略低。其中,在出售时,这一铂金金条的价格为在金交所PT9995报价基础上加收50元/克,以目前的金交所报价为例,每克的价格为450元左右,购买200克的铂金金条需要的投资金额接近9 万元。广东粤宝也为铂金金条开辟了回购渠道,凭购买发票、证书,就可办理回购,回购价格的制定以金交所PT9995的价格为基础减去30元/克。也就是说,如果把铂金金条作为投资标的的话,至少需要80元/克的流通成本,相当于投资额的20%。显然这一投资成本过高。

除此之外,铂金币也是实物铂金投资的一种方式。但是铂金币属于市场上的稀有品种,发行量非常至少,有“贵中之贵”之称。因此铂金币所体现出的主要是其收藏价值,铂金本身的价格对铂金币价值的影响并不大。

商品属性更突出

一些初入门的投资者往往会把铂金与黄金相提并论,尽管两者都是贵金属,同时铂金的价格高于黄金,但两者的属性上还是有不小的差异的。相比之下,黄金的货币属性更加突出,像近年不少国家的央行都开始增加黄金储备;而铂金的商品属性更为显著,这一点上铂金与白银倒是有一些相似之处。

铂金的主要用途一是用于制作铂金饰品,由于铂金的储量仅为黄金的5%,因此铂金是贵金属中的“贵金属”,铂金饰品的价格也要高于黄金;但是从全球范围内饰品的消耗来看,黄金饰品的需求量要远大于铂金饰品。目前,铂金的最主要用途为汽车行业,铂金主要用于汽车尾气净化催化剂市场,每年全球大约有一半的铂金被投入到汽车行业的应用当中。因此我们可以看到铂金的价格往往与汽车行业的需求量有着重大的关系,一个最典型的例子就是2008年金融危机之后汽车行业大幅萎缩,铂金价格也随之出现了近三分之二的跌幅。同时,中国作为全球新兴的汽车市场,对铂金的需求量也越来越大,这一需求甚至成为看涨铂金的一大理由。此外,铂金在电子行业也有一定的应用。

铂金的供应上,南非、俄罗斯是最主要的铂金产地,两者的总储量占世界总储量的98%。近年的数据显示,每年铂金的供应量相对稳定。因此,铂金的需求量是决定铂金价格的主要动能。

当然,投机资金对于铂金的价格也有一定的影响,2010年黄金ETF持仓量出现了减少的趋势,而铂金ETF的持仓量并未出现明显的降低。市场主要的观点是,近年黄金连续突破历史高位,黄金ETF也出现了获利减持;而相比之下,铂金价格距离2008年2200美元/盎司的历史高点还有一定的差距,这也成为一些分析师看好铂金的理由。铂金和黄金的比价也是经常被提及的数据,历史数据显示,铂金与黄金的比价一般为1:1.84。但是按照目前铂金 1842美元/盎司和黄金1429美元/盎司的价格来计算,两者的比价仅为1.29。

当然,作为大宗商品的一种,铂金的价格与美元的走势一般也呈现出负相关的关系。

因此,作为投资者来说,把握铂金本身的商品属性对于掌握其价格规律往往有更加重要的意义。相对来说,铂金更加适合作为交易的品种,其保值功能非常弱,这也是在投资铂金的过程中需要注意的。

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