美债危机,导致全球股市等出现暴跌,有一种大宗商品不跌反涨,那就是黄金。8月11日,黄金价格盘中一度突破1800美元/盎司。
并不是所有的贵金属都如同黄金,其他金属则出现了一波大幅下滑的行情。在银行理财市场上,则有不少理财产品与贵金属相挂钩,它们设计的结构,挂钩品种不同,导致“命运”不同。
新发的黄金等贵金属挂钩类理财产品较少,根据理财周报监测,今年以来仅有两款此类理财产品发行,但是存续期的理财产品还是有数款,这些理财产品的期限仅在一年及以上。
这轮贵金属大幅震荡中,与其挂钩的结构性理财产品可以说有喜有忧。
最为幸运的则是渣打银行2008年代客境外理财系列瑞银彭博固定期限成分黄金超额回报指数UTSN003,这款理财产品2008年8月发行,理财产品的收益跟踪瑞银彭博固定期限成分黄金超额回报指数。
根据渣打银行网站公布的净值信息,2011年8月9日的赎回交易价达到了2.3652,累计收益率达到了136.52%,年化收益率超过了45%,这一累计净值相比于8月2日公布的2.2312,累计收益率增加了13.4%,可以看出,在这短短的一周,购买了这款理财产品的投资者收获了13.4%的收益。
但是并不是每款产品都如上述渣打银行的理财产品那么幸运,今年以来,可监测到的只有星展银行发行了黄金挂钩类理财产品。
在这款理财产品中,投资者是锁定了风险,保证本金的安全,但是投资者并不能随同黄金的上涨获得更加丰厚的收益,不管黄金如何上涨,投资者获得的收益最高为8%。
上述星展银行的理财产品还是比较幸运的,在黄金大幅上涨的背景下,至少可以获得最高的年化收益率,而广发银行就没有如此幸运。广发银行发行的薪加薪15号——黄金挂钩人民币理财计划,理财产品挂钩黄金价格,期限为1年,到期日为2011年9月20日。产品设计为:若触发事件发生,投资者年收益率为0.36%;若触发事件未发生,年收益率=20%×(最终价格/期初价格-1),最低为0.36%,最高8%。触发事件:观察期内,黄金价格曾经大于或等于期初价格的140%。根据公告,期初价格为1275美元/盎司,而8月10日的收盘价已经达到1794美元/盎司,超过了期初价格的140%,已经达到触发条件,所以投资者只能获得最低收益。
尽管上述三款理财产品都是看涨黄金,但是在理财产品的设计中,设定参数和方向有所差异,导致在相同的市场环境中,结果出现了不小的差异,有的理财产品累计收益翻倍,有的仅能获得一定的收益,而有的只能获得最低收益。对于同时挂钩多品种贵金属的理财产品,其出现的差异和实现收益的难度可能更大,这需要考究其中的条件设计。
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