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仟家信:非农玄机暗藏 黄金犹存希望

摘要 仟家信:非农玄机暗藏,黄金犹存希望。若长时间黄金价格被压制于1590美元(10天均线)下方,伺机进场追空,目标下看1560美元。

国际金价周一亚洲盘初低位震荡于1580水平附近,非农数据虽不及预期但仍不足以触动美联储后续推出QE3,而欧元跌至2年来新低也令得黄金价格再度承压。美国劳工部公布数据显示,美国6月非农就业人数增长8.0万人,预期增长9.0万人;5月非农就业人数修正后为增长7.7万人,初值为增长6.9万人;4月修正为增加6.8万人,初值增加7.7万。预计日内黄金或先行展开技术性反弹,但短期内下行的压力依旧较为明显。

一般来说,通常在美国的月度非农就业报告市场只会重点关注两个数据:非农就业人数增幅和失业率。不过,除上述两大数据之外,还有其他数据更为值得留意。其一,就业人口比率。官方失业率可能没有考虑这样一群人:已放弃寻找工作,或是决定提前退休的人等等。而这一大部分人可能也认为自己处于失业状态。事实上,评估劳动市场健康程度的一种更为简单而精确的途径就是,计算一下有多少人在工作。

就业人口比率衡量的是在给定月份中成年的人口中实际工作人口的比例。在经济衰退开始之前,这一比例约为63%。而到了2009年底,该值已跌至58.2%,自那以来几乎未曾上升。上月的就业报告中,就业人口比率0.2个百分点的增幅可谓是唯一亮点。该值上升表明,就业市场终于能够将更多人拉回工作中了。而在最新6月的非农报告中,就业人口比率维持在58.6%。其二,劳动力参与率。美国劳工部对“劳动力”的定义是,那些正在工作或是寻找工作的人们。“参与率”则指的是成年人口中劳动人口所致比例。该指标能够很好地衡量人们对劳动市场的信心:劳动市场疲软的时候,许多人将放弃找工作,转而回到学校、照顾小孩或是退休,这时劳动力参与率就会走低。而在就业市场繁荣之时,这些人就可能重新加入劳动大军,劳动力参与率就会反弹。目前来看,劳动力参与率基本未见复苏。

6月非农报告中,劳动力参与率维持在63.8%。其三,平均失业期限。长期失业是经济衰退和复苏缓慢的一大特征。尽管失业率已有所走低,但美国的平均失业期限却一直在增长。部分美联储官员担心,许多长期失业人员最终会步入有效失业。如果平均失业期限变短,那么这可能将意味着部分长期失业人员正重返工作岗位,而眼下的数据并未出现任何好转的迹象。

综合上述三项不难发现美国的劳动力市场难言回暖,至少还远没有达到美联储的设定目标。另外,就是失业理由。在月度就业报告只会给出一些数字,不会解释其中的原因。如果新增就业人数增多,很难知道这是由于雇佣力度加大,还是裁员减少。不过,在其月度“职位空缺和劳工流动率调查”中,美国政府会跟踪雇佣、裁员、离职和其他工作调整分项内容。在“按原因归类的失业人数”这一项下分解出了有多少人是因为丢掉工作而失业、多少人是自愿离职、以及多少人步入或重返就业市场。

如果更多人主动离职或是进入劳动市场,这就说明人们对就业有信心;而如果大多数人失业是因为被解雇或是裁员,那么这一信号就不大积极了。自2012年以来,该项统计就始终处在相对消极之中。因此,基于上述因素的考虑,美联储再推新一轮宽松货币政策仅仅将是时间问题。

尽管该报告并不足以促使决策者直接在下次公开市场委员会、上宣布更多宽松政策。但是依然居高不下的失业率以及劳动力市场的整体弱势将继续美国经济构成下行风险。尤其是在欧债危机不断发酵以及全球经济增长放缓的背景下。当然,量化宽松全球化也是美联储所无法回避的。只要有关QE3的市场预期能够重新燃起,那么相信金市逐步摆脱震荡偏空走势便指日可待。

从黄金的周K线图来看,大型“收敛三角形”形态出现岌岌可危,甚至是“命悬一线”的状况。所谓的“一线”就是下方的关键支撑位1520美元,此位置盘中得失成为了金市的多空分水岭。30周均线和60周线在上方构成了“死叉”,考虑到自681美元的上行趋势线被彻底跌穿,后市只有重返1650美元才能摆脱技术面震荡看跌的格局。而黄金价格下方1550美元处若失守,则在日线上此前的盘整形态或转化成“头肩顶”。技术指标方面,周MACD在0轴下方继续走低,且蓝柱继续不断释放,快慢线并未出现低位交叉迹象,这表明金价依旧处在偏空弱势之中。

【黄金操作建议】

1.黄金价格建议考虑在1595--1597美元区间做空,有效突破1600止损,1580-1582美元止盈。

2.若长时间黄金价格被压制于1590美元(10天均线)下方,伺机进场追空,目标下看1560美元。

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