股指期货临近交割 短线震荡概率加大

昨日，股指期货四大合约全线收跌，从中金所公布的数据来看，主力合约IF1409持仓量继续下滑至10.34万手，多空双方均大幅减仓超万手。

多空双方的同时收缩或预示着主力对后市看法具有较大的不确定性。特别是本周又将迎来股指期货的换月交割，短线震荡概率较大。

从消息面上看，宏观经济数据的大幅缩水是震荡的起因。但如果往深入挖掘就可以看出，由悲观经济数据与乐观刺激政策带来的主力分歧引发了震荡。

我们认为，近段时间以来，高层明显有激发市场活力的意图，从新华社连续发文到上周末的放宽融资融券限制。

特别是四中全会临近，市场有望聚焦改革落实，机会犹存。

但在短期内，市场对股市资金持续供给能力存在明显分歧，加上阶段涨幅确实大，需要整理，出现震荡可能性加大。