股指期货短期走势领先现指

从期现走势对比可以看出，昨日期指表现弱于现指。期指午盘跳水之后，沪深300指数也大幅跳水。不过，沪深300指数最终翻红，报收于2512.55点，上涨4.22点或0.17%。期指1411合约转入谨慎的贴水行情，基差为1.35点。

期指对现货指数一直具有较强的领先性，特别是面临系统性风险的时候。一旦基本面出现丝毫变化，投资者在来不及抛售股票或难以选择抛售哪只股票时，通常会选择在期指上先作出反应。

从历史行情中可以看出，期指经常会提前作出方向性选择，这种转向有时候是对的。不过，也有很多时候，在期指转向之后，现指并没有及时跟进，甚至还会出现反向走势。

这一现象主要因为期指参与者多为超短线，所以常常会在现指出现转向前提前选择转向，此后的结果无非两种，现指同步跟上或者继续盘整甚至反向转向。在这一情况下，如果现指没有跟进，期指很快就会再次转向，所以期指的盘中转向对于现货的领先性并不大。

昨日盘中两市跳水幅度基本相同，股指期货主要在尾盘弱于现指。尾盘期现走势分化往往比盘中转向更能说明问题，因为其通常反映了市场对于次日走势的看法。期指尾盘上攻力度不足，表明市场对于后市的看法趋于谨慎，股指短期或将延续调整走势。