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市场交割在即 期指多空缠斗延续

摘要本周五是股指期货三大主力合约的交割日,伴随着交割日的临近,加之前几日获利盘的回撤压力,市场情绪趋于谨慎,不少投资者倾向于“轻仓操作,多看少动”。

本周五是股指期货三大主力合约的交割日,伴随着交割日的临近,加之前几日获利盘的回撤压力,市场情绪趋于谨慎,不少投资者倾向于“轻仓操作,多看少动”。

尽管昨日尾盘强势拉升,但沪深300期指主力IF1507和中证500期指主力IC1507仍然分别收跌3.55%和7.51%,中证500期指IH1507也仅微涨0.39%。截至昨日收盘,三大期指仍然全线贴水,IF1507、IH1507、IC1507分别贴水108.36点、49.95点、269.29点。

“期指全线贴水,尤其是远月合约价格更受压制,持续偏离正常水平,从侧面反映了行情仍未稳定,投资者对后市较为保守的态度。”接受中国证券报记者采访的业内人士指出,在当前的市场格局下,投资者更倾向于谨慎观望。

尾盘拉升贴水幅度收窄

本周以来,沪深300期指、上证50[-0.11%]期指已现三连阴,中证500期指亦连续两日回调。从盘面上看,昨日三大期指集体下挫态势明显,IC1507合约一度跌逾9%,在尾盘的快速拉升后,IH主力合约勉强翻红,但期现贴水情况仍存。截至昨日收盘,IF1507合约报收3858.4点,跌3.55%,贴水108.36点;IH1507合约报收2708.0点,涨0.39%,贴水49.95点;IC1507合约收报7136.0点,跌7.51%,贴水269.29点。

“上周经历暴跌救市之后,市场连续两日暴涨修复,在上市公司并未全面复牌和配资清理加严的情况下,其实行情还未稳定,尤其是中小板暴涨之后有较强的解套出逃压力,期指的宽幅调整在中期还将延续。”美尔雅期货研究员王黛丝告诉记者。

宝城期货研究员邓萍进一步指出,在经过了上周后半段个股的集体报复性反弹之后,本周个股走势已经出现分化,涨停个股逐日缩减,下跌个股逐日增多,市场上涨动能有所衰减,加之周三经济数据的公布以及期指交割日的临近,使得投资者情绪较为谨慎,开始抛售手中股票,从而导致股指再度出现大幅下挫。“但是由于近日沪深两市再现千股跌停,为了避免股市再度遭遇大幅下挫,国家队再次托起两桶油和银行股来护盘,从而导致尾盘的快速拉升。”

周五交割日即将到来,但目前三大主力仍然全线贴水,对此邓萍表示,虽然当前三大期指均处于大幅贴水格局,但较上周的贴水程度已明显缩减,随着交割日的来临,期指贴水格局有望修复,反向套利操作存在一定的空间。

“虽然理论上有较大的套利空间,但因为行情特殊,波动较大,套利也存在流动性和波动风险,以日内轻仓套利为主。”王黛丝说。

杀跌动能减弱 料宽幅震荡

随着交割日临近,主力合约持仓量持续下跌,但同时下月合约持仓量明显上升,总持仓量略有上涨。中金所盘后持仓数据显示,昨日三大期指出现集体增仓,其中IF合约增仓1057手至94455手,IH合约增仓465手至31473手,IC合约增仓1159手至18151手。

“因为行情波动较大和前期限仓的原因,股指持仓降至2013年的低点,加上次月合约价格较低,最近主力移仓动力不及之前,本周开始才有所明显行动。”王黛丝表示,从总体持仓来看,依旧是多空力度相当,较为谨慎观望的态度,对后市维持中期调整的判断。

主力席位方面,昨日IF1507空头减仓力度更为明显,前20空头席位大举减仓9003手,而前20多头席位仅减仓5883手。多头方面,中信期货和海通期货分别减仓2449手和1507手;空头方面,海通期货、鲁证期货、中信期货分别减仓3471手、1209手和1201手。

不过IF1508合约上多空较量显得势均力敌。

“从盘后持仓上来看,沪深300股指期货多空双方在移仓过程中,空头回补力度要小于多头,显示短期继续杀跌动能有所减弱。而从上证50期指和中证500期指的多空持仓上来看,多空双方减仓力度相当,期指短期或将呈现震荡态势。”邓萍表示。

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