3组期指的贴水幅度继续缩小

金投网（www.cngold.org）2月1日讯，隔夜早盘3组期指小幅低开，之后维持弱势震荡态势，权重股昨日领跌大盘，IH、IF主力合约表现相对弱势，而IC主力合约表现较强。午后3组期指再次出现集体杀跌，上证指数再次考验2650区域，收盘前市场有所回升，3组期指跌幅逐渐收窄。消息上，昨日公布的PMI数据出现分化，中国1月官方制造业PMI49.4，创2012年8月以来新低，而中国1月财新制造业PMI 48.4略好于预期，从经济数据来看，1月份实体经济仍未能止住下滑势头。资金面上，隔夜SHIBOR继续下行，但从融资余额来看，两市融资余额仍未止住下滑的势头，周五市场出现大幅反弹，但两市融资余额仍减少62亿元左右。从成交量上来看，上证指数缩量探底，成交量仅为1500亿元左右，且蓝筹股领跌，中小盘个股表现相对强势。技术上，上证指数小时级别继续背离，3组期指的贴水幅度继续缩小，显示市场看空情绪有所消退。操作上，建议暂时观望，等待企稳做多信号的出现。

国债期货：

昨日期债主力于20日均线上方弱势震荡。资金面上，银行间市场货币利率受近期大量流动性释放的影响多数下行，央行昨日进行了100亿元28天期逆回购，规模较上周减少，不过公开市场操作次数增加，并且1月通过MLF、PSL及SLF释放流动性逾1.5万亿，有助于平抑春节前后资金价格的大幅波动。经济面上，1月官方制造业PMI为49.4，不及预期及前值，1月财新制造业PMI较上月微升0.2个百分点至48.4，好于预期，但连续11个月低于荣枯线，在去产能、去库存的背景下，制造业面临较大的下行压力。经济延续弱势、货币宽松不改对期债的支撑仍存，不过警惕后续利率债供给压力或将一定程度制约期债表现，目前期债处于移仓换月进程中，下季合约期价站稳20日线后可择机布局多单，操作上，建议暂且观望。

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