“股票俗人”你们忘了曾经最好的基友中金所了吧？

金投网（www.cngold.org）2月26讯，你们这些股票俗人。

你们忘了你们曾经最好的基友中金所了吧。

你们只关心是不是大小股票风格切换中。

你们只关心扎克伯克是不是真的捐出了450亿美元的股票。

你们只是关心万科是不是还能有一个涨停。

你们只是关心“波音大飞机”对2016的十大金股预测是什么。

你们只是关心莲花味精[0.00% 资金 研报]为啥要突然提名习银平同志为独董。

你们只是关心为啥这河南公司又突然放弃了习银平同志。

不管如何，你们一定是忘记中国金融期货交易所了。

这交易所，如同那个被遗忘在火星上的植物学家。

你们以为他死了。

不，这位植物学家还在坚持用同事们遗留的粪便，繁殖着土豆，维持着生存。

这位宇航员的信念极其坚定。

他还得忍受899个火星的太阳日，等待战神5号再次降临，接他回家。

中金所全体同仁的信念更加深刻。

“再难，俺们也一定要活下去，一定要活到国务院放松期货交易控制的那一天。”

中金，是中国曾经最挣钱的交易所。

绝对的利润，绝对的垄断，绝对的辉煌，单品种最高交易量曾达到4万亿人民币。

从今年8月26日到9月2日，中金所3次更新政策，自残3次。

如周星驰要求吴孟达灭火一般，最后一次，中金所差点真的被烧焦、踩烂。

管理层不断的折腾单日开仓量、持仓保证金和开平仓手续费等规定。

只为了满足上级，去和一个想象中的歌莉娅巨人搏斗。

终于，交易量搞到只有原来的百分之几。

终于，大部分衍生产品分析员考虑去火星种土豆。

牛逼，中金所终于打垮了所有策略。

甭管你是市场中性阿尔法，统计套利还是量化CTA，全部歇菜。

怎么形容这种自残的行为呢?

犹如一群奶牛欢快地给草地上喷洒了100吨敌敌畏。

最终，中国股民淡忘了中金所，反正大多数人的记忆只有7天。

波音大飞机可没有，本公众号既观察热点，也观察冷点。谈下CME吧。

CME，芝加哥商品交易所，美国的一家衍生品交易所，一家上市公司。

和中金所完全一个买卖，完全一个行业。

CME最新的运营利润率高达60%，虽然比不上中金所，但...

在整个标普500只股票里，仅次于维萨信用卡和吉列德医药。

除了会挣钱，人家公关还会来事儿。

其CEO写给美国总统女候选人的阿谀邮件被全部揭发，不过似乎也没什么事儿。

CME的生存基本策略就是：猛干兼并。

他买了CBT、NYMEX，后来一鼓作气把KCBT也买了(最后一个好像是什么堪萨斯市场委员会，当然您也不用太关心这些缩写的全称是啥)。

于是，CME成为美国几乎唯一的期货期权交易中心。

想要交易美国金融衍生品? 别无分号哦。哇，和中金所地位差不多呢。

形成鲜明对比的是，美国的股票交易所却越来越分散。

最有名的，当然是纽交所和纳斯达克两家，不过，现在超过40家股票交易所、黑池和银行自营中心。哇，和国内多层级资本市场差不多呢。

啥叫黑池?

就是某家大行(比如高盛吧)办的小规模交易所，让股票大宗交易默默的执行，不露痕迹。

您能想象江西南昌也有个全国性股票交易所吗?您能想象青海西宁也有个中小板市场吗?

差不多就是这意思。

CME买啊买，冲啊冲，见神杀神，见佛杀佛。

因为他底气太足，几百位大爷的国会，愣是不敢管他。

这里有个原因：CME控制着自己的清算中心。

这树立了一栋高墙，让其他任何交易所也无法处理CME的交易指令。

而这一平时无甚惊奇的特点，竟然在07年开始的大型金融灾难中惊人地帮助了CME。

雷曼兄弟倒下时，全美国冻结了，而CME的流畅交易巩固了大型投资银行的结算头寸。

这下，正想动手反垄断的美国司法部一堆律师不敢说话了。

这下，正想调研的美国财政部一批官僚也无语了。

你敢说人家?人家的清算中心是模范啊，稳定金融要靠CME啊。

国会中原先准备剥夺CME垄断权力的个别资深议员也不闭嘴不语了。

结果，高盛、摩根等几个大投行有点看不下去了。

他们一咬耳朵，决定成立一个交易所ELX，希望能迫使CME让出交易清算权力，产生更多竞争。

卧槽立马炸了。CME那个迎头痛击啊，带着一帮律师冲进华盛顿，从经济手段到政治手段，对着高盛火力全开。

从炮弹到洲际导弹，这下打得最牛逼的几个投行一点脾气没有。2011年，ELX彻底歇菜。

左看右看无敌手，这下CME可以放开收费了。

过去三年，已提价两次。明年一月，CME已宣布，将再次提高交易收费。

提价好啊。大飞机翻墙去看了看CME的年报。

过去12个月，CME收取了34亿美元的交易费，同比增长13%。

这可是经济缓慢增长的资本主义终极大国：美国。

13%的增长，太TM健康而美丽了，太令人振奋了。

没法儿弄。

这就是最大的垄断，金融衍生产品的全球最核心。

CME就是中金所。

一样垄断，一样牛逼，一样曾经不可一世。

过去几年，中金所那简直就是印钞机，印刷钞票的效率，比央行印钞机还稳定。

因为，全国所有期货会员每天往里送钱。

因为垄断和有钱，中金所还能通过补贴，控制会员的情绪。

让你亏损就亏损，让你盈利就盈利，奥妙就是佣金返还。

期货公司那个没脾气啊。

您能找谁说理去?全国经此一家中金所，别无分号。

期货公司员工那个穷啊，每到年底倍思亲。

看着券商员工的奖金几百万，信托的几百万，基金几百万，期货只有几万，最多几十万。中国最穷的金融人。

想想垄断是挺有意思，一种绝对的经济封锁。

崔健唱过，我们曾经全是垄断下的蛋。

不过，CME也遭受了和中金所一样的大规模指责。没有管好交易、会员。

偶发的交易失控，给社会带来巨大损失。

2010年，“闪电崩溃”危机，一个来自伦敦的交易员搞的。

37岁的Sarao，通过股指期货，一举把道指搞垮了1000点。

2011年，“曼氏金融”危机，一个衍生品及期货经纪商搞的。

一个美国国债一级承销商竟然毫无征兆的倒台，连累客户几十亿美元。

当然，还有其他几档子事儿，搞得CME鸡飞狗跳。

全国的调查记者、群诉律师、有政治野心的检察官都恨不能从这个著名的垄断者身上沾点便宜。

CME的监管上级是CFTC，也和CME对薄公堂，指控CME泄漏交易机密。

美国政治体制是挺有意思。您能想象中国证监会和中信证券[1.91% 资金 研报]在北京第二中级法院打一场见刀见血的官司吗?

好了，不多说CME了。

说下本号对中金所的观察和感受吧。

这是一家绝对的垄断性金融交易所。

日子好的时候，决定着全国金融衍生品的命运。从IH到300，从中证到国债。

他爽过。

股灾里，他也搞砸过。

如果放任其继续垄断，则中国很快会迎来一个打不倒的CME。

有谁喜欢垄断，除了垄断者本身?

现在的中金所，被股灾打垮，差点被国务院关门了。

忍了，默默潜伏。

他在舔舐伤口，观察形势。

而且，很可能仍在不断陈情上级，希望年后早日放开交易量限制。

呵呵，想起北京证券交易所的新三板。

想起上交所的战板(战略新兴板)。想起上海股交中心的科板(科技创新板)。

哪一个不是想和深交所的创业板分羹?

就这样，才能更好的促进中国多层级资本市场的发展啊!

再过几个月，也许潜伏数月的中金所就会重新站起。

全国衍生品分析员们，全国所有对冲基金经理们，就会重新上岗。

届时，大家难道只是欢呼一声：又可以大规模做空啦。

难道，我们每一个人，不应该思考得更多、更深一点吗?

最后说句干货。

2016，将是一个长牛的开始。

大家好好享受一把从未见过的低利率环境下的资本市场大回报吧。

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