记者在《上海证券报》上看到，做空期指，真的那么赚钱吗?那些做空期指的投资者是否真的从期指市场中获得了丰厚的回报呢?从业内了解到，机构投资者们获得了较高的投资回报率，但散户们却难盈利。

截至2012年11月29日收盘，股指期货四合约总持仓量已首度超过10万手，伴随着期指的增仓下行，多空博弈的热情已达到了极致。“我们的客户做程序化交易，从今年3月份到现在，投入100万，赚了30多万，主要是做空的策略赚了钱。”中投天琪期指分析师张卫涛表示。

上证报记者算了一笔账，以今年为例，期指主力合约当月连续最高点为2726点，以保证金18%计算，在此点位投资1手股指期货需资金14.72万。如今，期指最低点为2125.6点，共下跌了约600点。从最高点到最低点，若一直持有空单，不考虑展期成本，仅利润就已达18万，盈利可达120%以上。若按此推算，持续做空期指的投资者很可能赚得盆满钵满。

但是，业内人士也表示，很少会有投资者一直持仓，“持有两三天至一个礼拜顶多了”，大华期货曹忠忠认为，股指期货和别的品种不一样，投资者主要都采取短线操作方式。

“我们的客户也有亏损的，大多数都是散户，之前有个客户，总是认为行情到底了，尝试了几次股指期货多头，结果亏了”。中投天琪分析师张卫涛称。