3、减持美债。若美元升值，以美元计价债券更加昂贵。根据美国财政部数据以及彭博新闻社收集的历史数据，咱们中国7月份共持有1.22万亿美元的国库券、凭证式国债和记账式国债，比上个月减少220亿美元，这是2013年以来的最大降幅。长久以来投资者把美债看作最安全流动最好的资产，但最近以来各国央行减持美债，美债吸引力在下降。
4、欧洲央行缩减购债。据华尔街见闻，10月4日彭博由欧元区央行官员处获悉，欧洲央行可能会逐步缩减资产购买规模QE，每月缩减额度为100亿欧元。虽然缩减购债不等于缩减资产负债表，而连续几天黄金价格走低，也或是市场释放风险。欧洲央行缩减资产购买，或降低市场避险情绪，推动风险资产，短期内黄金价格可能走低，以释放金融市场风险，中长期黄金价格或因价值不变而上涨。
5、黄金买家有所减少。据花旗分析师，今年以来，主要央行只有俄罗斯、咱们中故宫、哈赛克斯坦增加了黄金储备，印度对黄金需求减少。通胀率或随经济复苏逐步提升，但这一次或许不是大牛债市，而是大牛股市。