怎么判断美联储在2017年会不会加息三次呢?
有一个方法,看第一次加息的时间。
如果要实现2017年的三次加息,从节奏上就意味着第一次加息,最晚要在2017年的6月开始,因为如果不能在一二季度完成第一次加息的话,三次加息将集中在下半年的6个月的时间当中来进行,相当于两个月就要加息一次,这样的操作显然加息的密度太高,可能性不大。
从这个角度讲,我们就获得了观察美联储是否能够实现加息三次的时间窗口。两个时间窗口,第一个是3月份会不会加息,如果3月份没有加息,接下来就要看6月份有没有加息。
现在看市场的预期呢,美联储在3月份加息的概率就20%多了,6月份的加息概率提升,而最大的可能性是在9月份。这样一来,在4月份到9月份,压制黄金价格上涨的流动性收紧的因素就没有出现,从而,让黄金有了上涨的机会。
我们再来回看第一个因素,风险事件。2017年欧洲大选的几个重要时间, 3月份荷兰大选,4月到5月份,法国大选,6月份意大利大选,8月份是德国大选,这同样是在,二季度和三季度。这同样意味着,为了避险的需要,在二季度和三季度,黄金价格会出现上涨。
除了两个国际因素,具体到中国,由于能源价格上涨,带动工业品出厂价格上涨,预计2017年全年会出现温和通胀,CPI超过3%,在通胀回升的情况下,配置黄金资产抗通胀十分必要。
说到这儿,大家可能会有一个疑问,我们前面更多的是说的黄金在国际市场的价格波动。但在2016年国内黄金价格和国际黄金价格的差异却很大。2016年,国内黄金价格涨了19.01%。国际黄金价格,涨了8.66%。为什么国内黄金价格比国际金价涨幅要大呢?
最大的影响因素其实是人民币贬值。黄金以美元计价,但在2016年美元兑人民币贬值了6%。
同样的1克黄金,假如黄金价格没涨也没跌,如果人民币升值了,那1克黄金换到的人民币就少了。这就是前几年人民币升值过程中,人们常说的黄金价格倒挂的问题,国际金价在涨,但如果金价涨幅比人民币升值幅度小,就会出现国际国内仅仅倒挂的问题。
而当下,如果人民币贬值了,那1克黄金换到的人民币就多了。也就是说,投资者不仅赚到黄金上涨的钱,也赚到人民币贬值带来的收益。
综合上面几点,建议适当增加黄金资产配置。尤其是在今年上半年,把握好风险事件爆发和美联储加息不及预期的投资机会。