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股指期货入门

期指高升水下的套利策略

金投网搜集整理,期指高升水下的套利策略

最近,期指频现高升水,如何套利成为市场关注焦点。根据市场表现,我们分析认为,从10月18日开始的高升水为15日以贴水点位进场的反向套利者提供了极好的平仓机会,具备融券优势的参与者可积极关注有大幅上涨预期下的反向套利机会。10月底的一周,IF1011合约基差波动区间分别为76.03至122.96、85.18至135.28、78.08至122.30和93.96至130.03之间。考虑成本的年化收益率最高分别至29.40%、35.45%、32.03%和37.81%。以现货目前和历史点位来看,17个交易日内再上涨20%的空间不大。单边上行态势遇阻后,市场资金转而偏重于套利等稳健收益工具。当月与下月合约的持仓量不断加码,从一个侧面反映出较好的无风险收益率,正吸引着资金不断介入定价偏差带来的机会。

从10月底的期现表现看,正向套利持续时间较长,建仓时间充裕。在流动性、通胀支撑、套保盘等空方力量单薄下,目前的高溢价,可能会在IF1011合约剩余存续期限内始终出现。后市若出现更大基差,将更加使等待基差回归的套利持仓者心焦。为确保套利策略能有效执行,杜绝期货部位被强平或为达到收敛付出高额成本等情况,参与者需要仔细衡量套利中的各个细节。

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