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股指期货入门

简析恒生指数和H股指数期货交易策略

金投网整理提供“股指期货”的相关内容:

在香港地区,面对市场的不确定因素和各种“黑天鹅”事件,投资者惯常采用卖空、指数期货和期权、股票期权等交易方式管理风险,其中采用恒生指数期货及H股指数期货进行套期保值或者对冲较为普遍。指数期货具有优于其他对冲品种的一些特点,如两种产品的成交量大,流通量大,出现价差风险的机会非常低,此外,指数期货参与者较多,无交易对手风险,因此恒生指数期货和国企期货成交量逐年增加,合约张数在市况较好的2015年交投更为活跃。

简析恒生指数和H股指数期货交易策略

表为恒生指数期货和H股指数期货历史合约张数

在采用指数期货进行套期保值时,投资者需要决定哪些股票适合,如所选股票的系统性风险很低,则不适合采用此类交易,如果系统性风险高则适合进行套期保值。投资者需要对自己投资组合的系统性风险和非系统性风险进行区分和测定。系统性风险可采用现货市场股票组合系统性风险β1系数,绝对系统风险大小R-SQUARED1进行回归,测算出套期保值时的β系数。非系统性风险取决于企业本身因素和市场的不确定性。套期保值需要动态跟踪,精细化管理,投资者需要对大势进行研判,对投资组合的持仓情况进行跟踪,对下跌的概率和幅度进行估算,动态调整避险策略。

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