从价格影响角度去看,经济增长和通胀的上升,都会刺激黄金消费和投资需求上升,对黄金价格产生支持。虽有货币收紧对黄金价格形成限制,但只要全球经济增长仍是主题,金价很难有大幅度的下跌。
不同经济体货币之“紧”
2017年12月,美联储货币政策会议决定将联邦基金目标利率区间由1%至1.25%上调到1.25%至1.5%。至此,2017美联储共3次加息。美联储规划预计2018年将加息3次、2019年和2020年分别加息2次。
2017年的美元加息节奏跟年初的市场预期基本一致,这使市场相信2018年美联储如预期加息3次的概率极高,美联储主席的变更不会对加息节奏形成较大影响。
此前,从现任美联储主席耶伦到即将上任的新一任主席鲍威尔,多次在讲话中强调,逐步加息,温和提升美国经济是美元加息的宗旨。综合分析起来,为保障经济复苏的持续,美元2018年的加息会有延续,但是否能够3次加息仍值得探究。
同时,美国的依托税改带动经济和就业增长的计划与财政收支问题的矛盾也是一大隐患,一旦财政收支出现偏差,财政上债务危机的出现势必打乱货币收紧的节奏。因此,2018年的美国货币之“紧”,会是小心翼翼,稳步温和。
2017年11月,英国央行在议息会议结束后宣布加息25个基点至0.5%,同时维持资产购买规模不变。欧洲央行则在更早已经将月度购债计划从600亿欧元削减至300亿欧元,并从2018年1月起延续9个月,此举被市场看成欧元区超宽松货币政策时代结束的标志。
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