资产管理公司Tocqueville Asset Management指出,在表现强劲的2017年后,2018年黄金有望“更上一层楼”。
Tocqueville的高级投资组合经理John Hathaway表示,2018年黄金的新一轮涨势可能会由几个因素引发,包括股市资产的极端估值、美国财政状况的恶化,以及不断上升的通胀压力。
他指出,市场对黄金重新燃起兴趣可能由股市大跌引发。估值过高预示着系统性风险。
持有实体黄金的风险和成本很低,这令其成为“防止股市会从目前的极端估值水平大幅回落的廉价对冲”。同时,目前美国财政赤字不断增长,预计在新的税收法案下,赤字将进一步增加。在减税和假定的未偿债务利率上升2%之间。他认为,在2018年和2019年,美国财政赤字有可能将增加3000亿至4000亿美元。
在这种情况下,美联储将面临相当大的政治压力,可能会被迫压低利率,放弃缩表,并恢复量化宽松。Tocqueville还预计,2018年通胀将以更快的速度运转,现有的迹象表明,通胀已经在上升。美联储会对更高的通胀做出反应时可能已经“太迟”,这将使黄金受益。Hathaway未谈及具体的价格目标,他只是表示,在未来两到三年内,黄金的价格将“大幅上涨”。
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