美元将成为未来国际黄金的关键因素
尽管2017年宏观经济环境及美联储升息难以带来利好,但国际黄金在2017年表现出色,主要受助于美元贬值。美国总统特朗普经济日程的失望以及和朝鲜、俄罗斯之间的政治不确定性都成为美元逐步下跌的背后“凶手”。
国际黄金的价格与美元的走势密切相关,这不仅是因国际黄金以美元定价,同时国际黄金被认为是做空美元的押注。国际黄金是一种避险工具,可以用来对冲美元大跌。
国际黄金和美元走势图
就2018年来看,美元的贬值可能会持续。虽然减税、政府支出增加以及经济增长可能会在短期内提供一些刺激,但代价是财政赤字增加,而对劳动生产率不会产生效用。另一方面,包括欧洲在内的全球其它地区经济前景愈发乐观,这些因素都令美元承压。许多分析师预计,美元走软局面还将延续。
当然,如果美联储在今年进一步升息,可能会给美元带来反弹生机。在美联储之前的紧缩周期中,美元直到第四次加息才会展开反弹。如果历史重演,美元可能会暂歇口气,国际黄金恐遭打压。
地缘政治风险频出 避险行情恐一触即发
2018年,金价的另一大推动因素将是地缘政治风险。
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