黄金

据世界黄金协会(WGC)数据，在标准普尔500指数创下历史高点的2017年，金价也保持了强劲上涨，2017涨幅为13.5%，达到2010年以来的最大涨幅，超过了除股票以外的所有主要资产类别。

这和美元走软密切相关，此外，地缘政治问题也加剧了不确定性，使得投资者继续在投资组合中增加黄金，以管理风险敞口，去年黄金ETF的资金流入为82亿美元。

WGC近期公布了对于黄金的年度展望，报告显示，WGC认为2018年的四大市场趋势将支撑金价继续上涨：

全球经济继续增长

2017年全球经济稳步增长，2018年预计将延续增长趋势，世界各大经济体正在崛起。作为世界上最大的黄金消费国，因为新经济政策的实施，中国和印度2018年将会迎来经济和收入增长。

WGC研究显示，随着收入的增加，对黄金首饰和含金技术的需求也会上升。投资和消费者对黄色金属的需求与其他主流金融资产(如股票)的相关性较低，使黄金成为一个有效的投资组合分散工具。

缩表&利率上升

预期美联储将在今年三次提高利率，并缩减资产负债表。过去10年，各国央行向全球市场注入了数万亿美元，并下调了利率，使得股票等资产价值打破纪录，市场波动率达到历史最低水平。

但2018市场将出现变化，各国央行表示将在2018年控制扩张性政策，并随着全球债务增加而提高利率。由此看来，2018年市场波动率可能再度上升，黄金将因此更具吸引力。

WGC研究显示，当实际利率在0到4%之间时，黄金的回报率是积极的，其波动性和与其他主流金融资产的相关性低于长期平均水平。