黄金自去年12月触底后已大涨近10%。然而,在创下52周高位后,黄金上涨似乎停滞,且看起来要反转。这仅仅是正常的回调,还是金价要重回1300美元以下?利好的基本面因素是否足够强劲,可以克服黄金的不利因素?最终,黄金能否突围至多年高位,并在2018年全年继续上行?
黄金ETF分析师Victor Dergunov撰文表示,目前围绕黄金有很多利好的基本面因素,包括物价上涨、美元下跌、债券抛售等。因此,两年前开始的黄金牛市才只是开始。
通胀前景:物价上涨,金价也将随之上涨
影响金价未来轨迹的首要因素是通胀。如果通胀在未来上行,金价也会随之上行。
近期数据显示,美国12月CPI同比上涨 2.1%,PPI同比增长2.6%。终端需求商品(final demand goods)同比上涨3.5%,并可能在今年全年上涨3%以上。即使时薪增速也在上涨。美国上周五(2月2日)公布的非农就业数据显示,美国1月平均每小时工资同比增加2.9%,创2009年以来最大增幅。此外,原油正朝着70美元迈进,很可能在今年年中之前达到80美元,甚至可能在2018年年底触及100美元。由于通胀压力,金价也会上涨。目前金价正触及多年高位,并很可能会在不远的将来突围。
美元疲软对金价有利
因黄金以美元计价,美元疲软对金价有利。市场参与者使用国际货币购买黄金,银行、机构及国家也持有美元及黄金储备。美元自去年3月高位已跌去近15%。此外,美元在将来可能会进一步下跌。因此,购买黄金不仅更便宜,也更有吸引力。
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