黄金

美国总统特朗普再次显示出他对黄金的喜爱。周四(3月1日)，当金价跌至两个月低点时，他又祭出重拳营救于多头于水深火热之中。

周末之前，黄金市场受益于市场波动性的重燃和地缘政治的不确定性。在特朗普宣布将对钢铁进口征收25%的关税和对铝征收10%的关税后，投资者正在消化可能爆发的全球贸易战的影响。

尽管4月份黄金期货连续第二周下跌，但在金价测试了仅略高于1300美元的两个月低点支撑后，市场已明显改善。4月期黄金期货价格报1320.50美元/盎司，自上周以来下跌了不到1%。

白银价格在过去一周表现优于黄金，尽管连续第二周收跌。5月白银期货的价格为16.47美元/盎司，较上周下跌了0.50%。然而，由于价格难以突破17美元关口，白银继续令许多投资者失望。

许多分析师认为，贸易战的威胁日益加剧，导致美元大幅下挫，并已将注意力从美联储可能采取更激进行动的可能性上转移开。在特朗普的关税宣布之前，美联储今年四次加息的可能性越来越高，这使得美元升至近六周高点，对金价构成了重大影响。

美元指数最新交投于90附近，当日下跌0.34%。

展望未来，分析师表示，投资者和交易商将继续关注中国、加拿大和欧盟等国可能进行的针锋相对的报复，其将加剧金融市场的波动，这将对金价有利。

加拿大政府和欧盟已经向美国发出了强烈的信息，“一旦加拿大的钢铁和铝产品受到限制，加拿大将采取积极的措施来保护其贸易利益和工人，”外交部长Chrystia Freeland说道。

欧盟委员会主席容克表示：“我们对这一举措深感遗憾，它似乎代表着对保护美国国内产业的公然干预，而不是基于任何国家安全理由。我们不会袖手旁观。欧盟将会坚定而相应地做出反应，捍卫我们的利益。”

“我认为贸易措辞只会变得更火热，”CMC Markets市场分析师David Madden称，“我不认为现在有太多的理由去考虑加息。如果全球经济因贸易战而走弱，美联储会加息多少次？”

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，黄金不仅维持在关键支撑上方，提供短期的技术购买动力，而且他预计，由于黄金的避险魅力，投资者将继续投资于黄金。他指出，盛宝银行的经济团队已经将经济衰退的风险提高到50%以上。

他说：“低增长和高价格的环境对黄金是有利的。”

不要完全排除加息的可能

多数分析师看好金价，因市场波动性料将因特朗普的关税言论而上升，但一些分析师也警告称，金价可能没有足够的动能以击穿2016年高位1375美元附近这一阻力。

“市场已经摆脱了巨大的支持，我认为我们将会推高，但在3月货币政策会议之前，黄金将很难突破它的渠道，”蓝线期货总裁Bill Baruch说。“我认为，我们必须等到4月份才能看到黄金开始起飞。”

Crossborder Capital的董事总经理Michael Howell在最近接受Kitco新闻采访时表示，他可能会看到金价在3月21日美联储货币政策决定前挣扎。不过，他表示，他认为金价下跌是一个长期买入机会。

他表示：“我们一直在告诉客户，在疲软的情况下买进黄金，因为金价会在18个月内上涨。总的来说，整个金融背景对黄金都是利好消息。”

FXTM研究分析师Lukman Otunuga也表示，由于全球经济不确定性和利率不断上升，金价本月可能会经历“过山车式震荡”。

“尽管金价可能仍受到波动情绪和美元走软的支撑，但美国加息的前景有能力限制上行涨势。必须记住，黄金是一种零收益的资产，在高利率环境下，它往往会失去吸引力，”他说道。

芝加哥商品交易所30日基金期货目前预计今年将加息三次，其中约有29%的几率加息四次。市场预计3月份第一次加息的几率为83%。

如何玩转黄金市场？

尽管购买黄金的时机是在价格处于两个月低点的时候，但Baruch表示，当前的价格仍然是一个极好的买入机会。

他补充说，他喜欢买入黄金，并通过期权来对冲下行风险。

他表示：“我正在买入4月黄金期货和1300美元的看跌期权，以保护我的头寸。在这些水平下，你会想做多，但你也想控制下行风险。除非金价跌破200日移动平均线，否则我青睐做多。”

Hansen将目前的黄金环境描述为交易员市场。他表示，投资者可以以目前的水平买入，因为短期内仍有进一步上涨的空间，但投资者应迅速获利了结。

关注水平

随着金价自1300美元关键支撑位反弹，许多分析师现在关注的是基本阻力位。多数分析师认为，初始阻力位于1325美元。黄金需要接近这一水平，以吸引新的买家进入市场。

Madden说，他预计金价将升向1340美元附近的近期高点。他补充说，如果突破这一水平，可能会推动其向1366美元的方向发展。

最后决定权

下周将是经济数据繁忙的一周，美国政府将公布2月就业数据。在非农就业数据出炉之前，将会收到关键的服务业信心数据和私营部门就业数据。

欧洲央行将于下周召开货币政策会议，决定将于周四公布。欧洲央行一直是黄金市场的一个重要因素，因市场预期货币政策收紧将推动欧元/美元走高，这对黄金而言是利好消息。

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