黄金

与此类似，一篮子新兴市场BBB公司的信贷息差仍保持在或接近2008年全球金融危机以来的最低水平。

如果全球经济增长预期温和/或信贷息差扩大，黄金应该表现相对较好，但美元大幅升值可能会压低金价。目前市场有观点认为，相较于贸易盈余的国家，全球贸易战争会使贸易赤字国家的货币受益。

考虑到这种风险，投资者配置黄金和黄金股对冲风险也应该是“暂时”的。但是如果美元进一步疲软，黄金则可能表现良好。

从技术面来看，黄金市场以及黄金股正在接近潜在的拐点。在2016年上半年大幅上涨之后，“金甲虫”指数就基本上处于盘整阶段，近期却出现了下降的迹象。

最近由于美国通胀数据更强劲以及全球货币周期向鹰派转变，黄金和黄金股都受到一定的压力。

Blue Quadrant Capital Management指出，美国薪资和消费通胀进一步加速，可能导致今年利率进一步上涨。市场预计，美联储今年可能加息四次，这将使得美国短期利率在10年内首次超过2%。

在这种情况下，黄金和黄金股可能在今年大部分时间都处于压力之下，甚至可能回吐2016年上半年的大部分涨幅，并测试2015年末和2016年初的水平。

如果这种情况出现，并伴随着一个更广泛的大宗商品抛售潮，投资者可以通过做空新兴市场资产或货币来抵消美国利率上升和美元反弹给黄金带来的下行风险。

金投网黄金行情中心显示，北京时间13:29，今日黄金现货价格报1333.93美元/盎司。

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